银保合作破解小微企业融资难题——基于大数据技术应用视角

我国小微企业数量大且非常具有创造潜力,对吸纳就业,增加税收,促进经济发展贡献巨大。目前,我国小微企业吸纳就业总人数超过2亿人,对GDP的贡献率约为1/4。但＂融资难、融资贵＂一直是困扰我国小微企业发展的难题之一。在2014年年底召开的国务院常务会议上,李克强总理指出要坚持改革创新,完善差异化信贷政策,健全多层次资本市场体系,进一步有针对性地缓解融资成本高的问题,更好地向小微企业、＂三农＂提供规范服务。

利率市场化对我国债券市场的影响

利率市场化对债券市场的影响将使得债券收益率呈现先升后降态势,对债市的影响短期利空、长期利好。随着我国资本市场改革的不断深化,利率市场化成为金融体制深化改革的必由之路,也将从收益率、市场结构、期限利差等多方面对我国债券市场的发展产生深远影响。而债券市场尤其是中长期债券市场的发展又与经济形势息息相关。

互联网金融体系发展的中美比较

近年来,我国互联网金融在市场和政策的共同作用下迅猛发展,各类互联网金融产品日新月异,并迅速普及。可以说,我国互联网金融已处于世界领先水平,互联网金融体系也逐渐形成。众所周知,美国是世界上互联网和金融都最为发达的国家,但是在美国并没有产生＂互联网金融＂这一明确的说法。

存款保险制度对我国债券市场的影响

2014年11月30日,中国人民银行公布了《存款保险条例》（征求意见稿）,标志着我国金融体制改革正在提速。存款保险制度是利率市场化的重要组成部分,也是必经之路。它将有助于居民转变资产配置行为,加速银行优胜劣汰,降低恐慌性挤兑发生概率,降低金融系统性风险。同时存款保险制度的推出将影响市场资金成本和市场利率变化预期,也将对我国债市产生影响。

美国信贷资产证券化风险启示

2015年4月3日央行发布《中国人民银行公告[2015]第7号》,市场期待已久的信贷资产支持证券（C L O）发行注册制正式落地。资产证券化为资本市场带来活力的同时,我们也不能忽视其所带来的可能的风险。2008年以次级抵押贷款违约为导火索的美国次贷危机,最终演变为1929-1933年大萧条以来最严重的全球性经济危机,其影响至今尚未消失。

或有可转换债券的独特性及制约因素

或有可转换债券（Contingent Convertible Bonds,简称Coco Bonds）是一种混合资本债券,具有股本资本和债务工具的双重特性,可在特定的触发条件下转换为股权。Coco Bonds具有强大的危机救助功效,可以通过市场手段解决金融机构＂大而不倒＂的问题,可减少政府对危机企业的大规模救助。