国债期货跨期价差研究--原理、套期保值分析及预测框架

本文从理论和实际操作视角出发,分析了10年期国债期货T合约跨期价差的形成原理和历史走势;讨论了在不同市场环境下,跨期价差如何影响套期保值成本及套期保值效果;分析了季节效应、跨期价差、价格趋势、价差动量以及净基差这5个因素驱动跨期价差变化的机理,并构建打分模型,对跨期价差变化趋势进行预测。研究结果表明,模型给出明确判断的有24次,其中预测成功的有15次,准确率为62.5%。这种方法可以较为有效地解释和预测跨期价差的变化趋势。