对危险的评判

最近几年发生的最具破坏力的金融危机的情形是：资本流动任极短的时间里出现急剧逆转，给遭受影响的新兴市场国家带来巨大的灾难。为防范未来发生类似的危机，国际货币基金组织付出了巨大的努力，以评估成员国应对外部环境变化的脆弱之处。它的目标足帮助各国增强抵御外部冲击的能力，尤其是推动它们在最为广泛的意义上强化自己的金融体系，改进有关可能出现的问题的预警信息，以便采取防范措施。

债务多少为过？

在经济学家所进行的有关脆弱性指标的研究工作中，其中一部分是考察债务在什么水平上对于一个经济是可以持续的，到什么程度就过头了。从国外借款可以为生产性投资提供资金融通，有助于一国加快经济增长，而且能够缓冲经济停顿所造成的影响。但是，如果一个国家或政府累积的债务超过了它的偿还能力，债务危机就会爆发。

安然渡过风暴

鉴于避免所有金融危机的想法是不切实际的，那么我们能够做些什么，至少可以减少危机的次数与降低危害的程度?国际货币基金组织继续把监测(成员国)与宏观经济和结构政策改革作为最为优先的目标，其中包括适当的汇率体制、更好的债务与储备管理、完善的预算(从而为困难时期留下回旋的余地)

底线

20世纪90年代发生的资本项目危机是深重的，事后所造成的危害很大，它打碎了经济及金融专家单纯依赖传统的流动变量分析(如年度GDP、经常项目与财政余额)对一国财务健康状况予以准确判断的能力所可能存在的自满情绪。回过头来看这些危机，观察家们发现，事后发生的危机的征兆或许能够从一国的资产负债表中察觉到。