可赎回可转换贴现债券完全拆解定价法

在Black-Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,采用完全拆解法,将可赎回可转换贴现债券完全拆解为以下5种简单证券的组合:一种与之对应的普通贴现债券,两种立即支付型规则美式二值买权、一种规则上敲出买权和一种延迟支付型规则美式二值买权,并据之推导出定价解析式.不仅为认知其价值组成提供了全新视角,而且相对现有数值定价法,该解析式大大提高定价效率.

与职业能力对接的高职计算机课程开发探索——以《移动互联网站设计》为例

未来的互联网将是以移动网络链接为主的互联网,社会、市场、企业都需要具备相关技能的人才。《移动互联网站设计》课程应从就业岗位的需要出发,选择与设计课程教学内容,培养学生五大关键能力:网站策划建设、网页设计能力、创新能力、与客户沟通能力、项目组团队合作能力。

信息传递、集体踩踏与系统性尾部风险

基于中国A股市场2005—2015年的历史数据,本文探讨了股票所处信息网络的结构特征与其系统性尾部风险之间的关系。本文发现在市场极端下跌时,同一网络的基金之间存在信息传递,使得它们的资产组合调整行为更为一致、呈现出集体踩踏的特征,而这种集体踩踏行为的程度会受到特定信息传递机制的影响,进而影响个股的系统性尾部风险。具体表现为个股所处信息网络的集中度越高、密度越小,系统性尾部风险越高。本研究有助于更好地理解中国股票市场极端波动背后的机理。