社会责任、媒体关注度与企业财务绩效的关系研究——基于医药制造业上市公司的数据分析

根据企业社会责任实施的对象,将其分为基于内部利益相关者的社会责任和基于外部利益相关者的社会责任。研究结果表明:基于内部利益相关者的企业社会责任和企业当年财务绩效正相关,基于外部利益相关者的企业社会责任与企业财务绩效负相关;媒体关注度和企业财务绩效正相关;在媒体关注度较高的企业,基于内部利益相关者的企业社会责任和财务绩效往往具有更为显著的正相关关系;国有企业社会责任和财务绩效的关系更为显著,但媒体关注度和企业财务绩效关系的显著性略低。

上市公司股权质押风险特征识别与测度

我国经历了两次大规模股权质押风险爆发,事前风控的缺位是重要原因。本文以股权质押事件作为研究样本,以“触及平仓线或发生冻结”作为标签,使用特征工程构造质押需求、治理结构、公司财务、二级市场等多维度特征,使用机器学习中的XGBoost算法对质押风险进行预测和分析,关注大股东股权质押风险的事前防控。实证结果表明,XGBoost算法训练得到的股权质押风险识别模型具有良好的预测性能,在测试集中召回率最高可达74.44%。此外,特征重要性分析表明,在股东性质方面,境内非国有大股东的股权质押风险更高。在治理结构方面,大股东持股比率越高,股权质押风险越高,而其他大股东持股比率的提升能抑制这种风险。在公司财务方面,股权质押风险较高的上市公司具有更高的成本费用率、更高的负债率和更差的现金流情况。在二级市场方面,股权质押风险较高的上市公司具有较低的市销率和流动性水平。