-
题名自发自还背景下我国地方政府债券信用风险研究
被引量:3
- 1
-
-
作者
刘亚
刘阿钢
赵继志
郑杰
-
机构
对外经济贸易大学
对外经济贸易大学金融学院
中诚信国际信用评级有限责任公司
安邦保险集团股份有限公司深圳中心
-
出处
《科学决策》
CSSCI
2015年第3期44-59,共16页
-
文摘
在地方政府债券自发自还的背景下,研究我国地方政府市政债券信用风险,对于相关监管部门确定省、市层级合理适度的市政债券发行额度和规模,对于市政债券的发行者以及投资者准确评估市政债券信用风险,确保市政债券安全有效地发行具有重要意义。文章通过引入奈特不确定性因素期权定价理论的相关思想,构建了市政债券信用风险模型。研究结果表明在考虑奈特不确定性背景下,当债务规模占可担保财政收入80%以下时,理论违约概率趋近于零,当债务规模达到可担保财政收入80%以上之后,理论违约概率对债务规模的敏感性突然放大。据此文章得出结论:在考虑奈特不确定性因素的背景下,违约率与奈特不确定性因子存在正相关关系;市政债券规模需严格控制。
-
关键词
市政债券
信用风险
奈特不确定性
-
Keywords
municipal bond
credit risk
Knightian uncertainty
-
分类号
F812.7
[经济管理—财政学]
-