两岸首开直航对物流业的促进将是渐进式的

历史性的两岸大三通直航本月启动。不管是海运还是空运,都被人们寄予了无限的期望值。但在金融危机肆虐的全球背景下,有必要冷静对待两岸经济包括物流业的长期交流与发展。毕竟,在冰冻了近60年的直航突然打开之际,指望一天两天就能从根本上改变的想法,也不太实际。两岸都需要有很大的耐心和努力去磨合长期以来的隔阂。

地方债置换没有必要纠结于具体数字

今年以来,地方债发行和置换成为国内市场关注的一件大事。这关系到地方债务是否得到有效缓解、银行对地方的信贷是否会变成坏账,以及未来地方政府发展经济从哪里筹措资金等现实问题。在延迟了近一个月后,今年首个发行的地方债——2015年江苏省政府一般债券于5月18日正式登场。

不要寄望宏观政策重回强刺激

面对一季度经济下行压力加大,市场出现了一些悲观情绪。4月30日,习近平总书记主持的中央政治局会议所释放的信息,为市场判断提供了一个判断标尺。此次会议包括三方面的主要内容：分析研究当前经济形势和经济工作,审议通过《中国共产党统一战线工作条例（试行）》、《京津冀协同发展规划纲要》。各界对此次会议做了不少解读,试图从中看到经济政策可能的变化和方向。

牛市离不开资本共振和政策共振

在经济下行压力之中,股市成为中国经济中的最大＂亮点＂之一。截止6月上旬,中国股市的总市值大约69万亿人民币,规模超过了中国2014年的GDP总量63万亿（总市值/GDP比值约为1.08,超过了日本的1.04）。不过,用这一指标来衡量中国资本市场的发育程度,似乎并不是很有底气,因为中国上市公司的市值飞跃,只发生在近半年之内。

“财团经济”或可成为中国经济的增长发力点

中国的经济改革进入到了一个关键阶段。当前的形势，当是要向市场开放更多的领域和空间，但有能力进入这样的领域和空间的民间企业和民间资本却少之又少，尤其是一些需要巨额资本的领域，比如铁路、航空等，能够有实力进入并与国有企业竞争的民营经济更是寥若晨星。

全球货币贬值再起?

近年来，一些拥有全球主要货币发行权的经济体，在内外部压力下，倾向于采用超常规的财政和货币政策，尤其是大量增加货币供应、人为压低利率和汇率的手段来缓解经济困境。次贷危机后，美国推出了较大力度的财政刺激方案，美联储也推出了多轮量化宽松操作；欧债危机后，尽管欧元区无力扩张财政，但仍通过欧洲中央银行、国际货币基金组织等实施了一定程度的货币宽松；日本的安倍当选首相后，立即实施了其竞选中的设想，即扩大财政刺激、提高通胀目标和启动更大力度的货币宽松，日元汇率也随即大幅下行。