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中国燃料油期货市场动态套期保值研究——基于Copula-GARCH模型的实证分析
被引量:
6
1
作者
张跃军
涂鋆
《北京理工大学学报(社会科学版)》
CSSCI
2015年第1期8-13,共6页
为了更好地规避中国燃料油市场价格风险,利用Copula函数的秩相关系数代替皮尔逊线性相关系数,并用GED-GARCH模型求出燃料油现货和期货收益率的动态标准差,从而建立动态的最小方差套期保值模型,并对2009—2012年中国上海市燃料油期货进...
为了更好地规避中国燃料油市场价格风险,利用Copula函数的秩相关系数代替皮尔逊线性相关系数,并用GED-GARCH模型求出燃料油现货和期货收益率的动态标准差,从而建立动态的最小方差套期保值模型,并对2009—2012年中国上海市燃料油期货进行套期保值策略分析。实证结果表明:与传统线性最小方差套期保值模型相比,动态套期保值模型提高了中国燃料油期货市场的套期保值有效性;具体而言,在样本区间内,动态模型的套期保值有效性为44.76%,比传统模型的有效性提高了32.1个百分点。
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关键词
燃料油
动态套期保值
COPULA函数
GED-GARCH模型
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职称材料
互联网金融冲击下的期货业何去何从?
2
作者
郭乐
程小勇
《中国金属通报》
2014年第12期19-21,共3页
中国期货行业发展陷入瓶颈期,行业保证金规模滞涨,大多数期货公司投资咨询业务、风险管理子公司业务和资产管理业务发展缓慢,而互联网金融对期货行业的冲击也被引爆,期货行业与互联网金融大战已经开始初露苗头,在这场危机中,期货行业面...
中国期货行业发展陷入瓶颈期,行业保证金规模滞涨,大多数期货公司投资咨询业务、风险管理子公司业务和资产管理业务发展缓慢,而互联网金融对期货行业的冲击也被引爆,期货行业与互联网金融大战已经开始初露苗头,在这场危机中,期货行业面既临挑战,也迎来新的发展机遇。
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关键词
互联网
期货
金融
咨询业务
业务发展
资产管理
风险管理
行业
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职称材料
中国农业补贴和粮食增产
被引量:
3
3
作者
龚萍
《黑龙江粮食》
2014年第3期33-35,共3页
作为第一产业,农业是人类生存之本。“必需品”的性质导致农产品的需求相对稳定,缺乏弹性。可是,另一方面,农产品的供给受到自然条件、种植效益、土地供给等众多凶素的影响,经常大幅波动。
关键词
农业补贴
粮食增产
中国
土地供给
第一产业
人类生存
相对稳定
种植效益
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职称材料
增值税退税新规有利于再生金属回收行业规范发展
被引量:
2
4
作者
程小勇
《中国金属通报》
2015年第8期20-21,共2页
《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》于7月1日正式实施。本次税收优惠将有效引导再生资源向正规拆解利用企业流动,有助于我国建立正规合法的再生资源回收体系,利好行业长期发展。
关键词
再生资源
行业规范
增值税
金属回收
资源综合利用
税收优惠
回收体系
拆解
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职称材料
一带一路:探讨互联网金融推动再生金属业转型新路径
被引量:
1
5
作者
程小勇
《资源再生》
2015年第5期18-21,共4页
中国金融业的改革是全球瞩目的大事,尤其是利率市场化、汇率市场化和金融管制的放松。随着信息通讯技术和互联网的发展,互联网金融信息对金融市场的影响已经越来越不容忽视。与此同时,再生金属转型遇上这一难得的历史机遇,加之国家提出...
中国金融业的改革是全球瞩目的大事,尤其是利率市场化、汇率市场化和金融管制的放松。随着信息通讯技术和互联网的发展,互联网金融信息对金融市场的影响已经越来越不容忽视。与此同时,再生金属转型遇上这一难得的历史机遇,加之国家提出一带一路的战略,
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关键词
再生金属
金融信息
有色金属产业
汇率市场化
历史机遇
供应链
再生铅
环保设备
有色金属企业
核心企业
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职称材料
中国步入工业化后期 再生铜行业需提高核心竞争力
被引量:
1
6
作者
程小勇
《资源再生》
2015年第6期32-35,共4页
进入2015年下半年,国内再生铜行业虽然取得了长足的发展,但一些制约行业发展的顽疾依旧存在,如原材料废杂铜供应依旧偏紧,进口亏损、国内再生铜企业利润微薄等等。从行业发展的环境来看,未来再生铜原材料供应紧张的局面不会持续,因为目...
进入2015年下半年,国内再生铜行业虽然取得了长足的发展,但一些制约行业发展的顽疾依旧存在,如原材料废杂铜供应依旧偏紧,进口亏损、国内再生铜企业利润微薄等等。从行业发展的环境来看,未来再生铜原材料供应紧张的局面不会持续,因为目前国家在发展循环经济、增加回收废旧电子和家电的补贴,以及政府鼓励再生铜行业提高行业集中度等方面的利好政策频出。然而,未来的消费前景不容乐观。因此,再生铜企业必须通过增效、提高产品附加值等举措来提高竞争力,才能使整个行业的发展更有后劲。
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关键词
再生铜
工业化后期
废杂铜
企业利润
再生金属
电子产品
废铜
原材料供应
循环经济
金属产量
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职称材料
铜价跌势难改
被引量:
1
7
作者
程小勇
《中国有色金属》
2016年第12期40-41,共2页
随着一季度中国经济小阳春过去,二季度中国经济环比走弱,政策刺激开始回归中型,有色金属行业价格反弹带来的利润回升势头开始衰竭。其中未能受益于供给侧改革的铜产业首当其冲,铜价再度持续下跌,回到年初启动反弹的初始位置附近,接下来...
随着一季度中国经济小阳春过去,二季度中国经济环比走弱,政策刺激开始回归中型,有色金属行业价格反弹带来的利润回升势头开始衰竭。其中未能受益于供给侧改革的铜产业首当其冲,铜价再度持续下跌,回到年初启动反弹的初始位置附近,接下来三个月时间铜价大概率呈现跌势。
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关键词
铜产业
中国经济
行业价格
三个月时间
精炼铜产量
货币流动性
投资完成额
产能过剩
铜进口
企业开工率
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职称材料
人民币贬值引导精铜自给率提高
被引量:
1
8
作者
程小勇
《资源再生》
2016年第1期37-39,共3页
2016年伊始,国内外铜价呈现"先扬后抑,内强外弱"格局,市场围绕人民币汇率波动、国家收储预期、市场风险偏好和季节性规律四大因素展开,最终铜价在开年走势并不顺利,LME铜价跌破去年创下的低点。人民币汇率对于铜价的影响主要体现在比...
2016年伊始,国内外铜价呈现"先扬后抑,内强外弱"格局,市场围绕人民币汇率波动、国家收储预期、市场风险偏好和季节性规律四大因素展开,最终铜价在开年走势并不顺利,LME铜价跌破去年创下的低点。人民币汇率对于铜价的影响主要体现在比价的进出口盈利方面,一旦汇率大幅贬值,先是收缩,这将导致进口成本增加,初始阶段将抑制进口。
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关键词
人民币汇率
精铜
自给率
引导
风险偏好
国内外
季节性
进出口
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职称材料
郴州白银、铅锌产业链分析
被引量:
1
9
作者
程小勇
《中国金属通报》
2015年第6期22-23,共2页
当前经济下行压力聚集,铅锌价格纷纷跌破成本,白银价格也一直萎靡不振,必须对白银和铅锌企业的实际经营情况进行摸底,才能更好地了解市场。企业背景、生产工艺A公司湖南省郴州市A公司是一家以生产经营高纯银及银深加工产品为主的高新技...
当前经济下行压力聚集,铅锌价格纷纷跌破成本,白银价格也一直萎靡不振,必须对白银和铅锌企业的实际经营情况进行摸底,才能更好地了解市场。企业背景、生产工艺A公司湖南省郴州市A公司是一家以生产经营高纯银及银深加工产品为主的高新技术企业,是我国白银生产出口的重要基地之一,拥有全国领先的白银冶炼和深加工技术,白银年产量居全国同类企业前列,是郴州市产值、利税及创汇大户,
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关键词
郴州市
白银
高新技术企业
产业链
锌
铅
生产经营
深加工产品
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职称材料
玉米涨势难续 高位调整压力加大
10
作者
毕慧
《黑龙江粮食》
2012年第2期22-25,共4页
行情回顾2012年3月,国际市场关注焦点由前期的天气灾害对南美地区的产量影响逐渐转向新年度各个农作物种植面积的争夺情况。在这个过程中,美玉米和美小麦均经历了剧烈的震荡,在3月中旬达到阶段性高点之后,一路震荡回落。
关键词
玉米价格
期货
数据来源
价差
背价
北方港口
加工利润
淀粉行业
猪肉价格
东北产区
期末库存
宝城
豆粕
大豆价格
饲用玉米
收储
CPI
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职称材料
精铜废铜价差扩大,再生铜企业效益再现“小阳春”
11
作者
程小勇
《资源再生》
2017年第10期26-30,共5页
10月以来,铜价自9月份大跌中迅速反弹,并快速拉升,创下4年以来的新高。我们关注到作为季节性旺季的尾部("银十"),需求端并没有超预期表现,但是为何在商品中超过对经济同样敏感的黑色呢?这主要是废铜进口政策、短期资金因素和长期...
10月以来,铜价自9月份大跌中迅速反弹,并快速拉升,创下4年以来的新高。我们关注到作为季节性旺季的尾部("银十"),需求端并没有超预期表现,但是为何在商品中超过对经济同样敏感的黑色呢?这主要是废铜进口政策、短期资金因素和长期乐观预期共振的结果,并非需求驱动的。
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关键词
废铜
再生铜
进口政策
替代效应
价格弹性
精炼铜
季节性
地产
乐观预期
废杂铜
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职称材料
透支旺季消费潜力 再生铜企业面临新考验
12
作者
程小勇
《资源再生》
2016年第7期35-37,共3页
7月份,作为季节性消费淡季,国内外铜价继续保持坚挺,除了短暂的回吐6月份反弹的幅度之外,稍后再度回升,并创下新高。在全球流动性泛滥,高收益资产荒背景下,资金继续追逐高风险资产,以便获得较高投资回报率来覆盖加杠杆的成本。在资金大...
7月份,作为季节性消费淡季,国内外铜价继续保持坚挺,除了短暂的回吐6月份反弹的幅度之外,稍后再度回升,并创下新高。在全球流动性泛滥,高收益资产荒背景下,资金继续追逐高风险资产,以便获得较高投资回报率来覆盖加杠杆的成本。在资金大规模配置商品的同时,铜供需关系并不足以扶持铜价维持这么强的走势。从产出来看,尽管江铜等冶炼企业在二季度检修,但是并不影响7月份精炼铜产出。从再生铜行业来看,由于废铜与电解铜价差偏小。
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关键词
再生铜
冶炼企业
消费潜力
废铜
精炼铜
消费淡季
风险资产
全球流动性
铜企业
供需关系
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职称材料
春播前玉米期市难有方向性突破
13
作者
毕慧
《黑龙江粮食》
2013年第4期34-37,共4页
2013年3月,美玉米期价经历了一波持续反弹行情,一方面是受到美国玉米库存处于17年来历史低位的影响,另一方面,虽然美国冬季作物产区的天气状况有所缓解,但低温和降水导致春季早播作物被迫推迟的忧虑正在不断升温。国内玉米1309合...
2013年3月,美玉米期价经历了一波持续反弹行情,一方面是受到美国玉米库存处于17年来历史低位的影响,另一方面,虽然美国冬季作物产区的天气状况有所缓解,但低温和降水导致春季早播作物被迫推迟的忧虑正在不断升温。国内玉米1309合约走势上与国际市场走势有所分化。中储粮在产区托市收购,玉米1309合约节节攀升。
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关键词
美国玉米
向性
播前
冬季作物
天气状况
市场走势
产区
合约
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职称材料
供减需增 钢价筑底可期
14
作者
李德扬
何晔玮
《中国证券期货》
2012年第06X期277-277,共1页
随着国内最大钢铁公司宝钢全线下调7月份产品的出场价格,钢企的悲惨困境再度成为市场关注的焦点。过去五年间,钢企的利润逐步下滑,据报道36家钢铁行业上市公司整体毛利率分别为14.11%、10.11%、7.67%、8.9%、7.57%。
关键词
钢铁工业
行业上市公司
钢铁基地
筑底
产量数据
环比增速
保障房
投资完成额
钢铁企业
楼市调控
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职称材料
电网投资加码对铜消费拉动难寄厚望
15
作者
程小勇
《资源再生》
2015年第9期40-42,共3页
2015年,中国经济在结构调整、外部环境不景气的情况下继续减速,作为强周期的铜市场和铜材加工行业遭遇了极大的冲击,精铜供应增长、铜产品产能过剩、下游汽车和家电等终端行业对铜消费订单低迷。上半年在地方债务高企,反腐带来的地方政...
2015年,中国经济在结构调整、外部环境不景气的情况下继续减速,作为强周期的铜市场和铜材加工行业遭遇了极大的冲击,精铜供应增长、铜产品产能过剩、下游汽车和家电等终端行业对铜消费订单低迷。上半年在地方债务高企,反腐带来的地方政府不作为的情况下,被寄予厚望的电网投资也不给力。
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关键词
电网投资
特高压线路
消费拉动
铜产品
地方债务
国家电网
农村电网改造
有色金属材料
电源建设
外部环境
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职称材料
二季度需求难乐观,再生铜替代消费效应减弱
16
作者
程小勇
《资源再生》
2017年第3期34-37,共4页
1-2月,基建和房地产投资数据公布之后,二者增速超预期反弹意味着逆周期政策(基建托底)和补库驱动(地产投资反弹)的经济复苏尚未在前两个月尚未结束,从而铜在消化供给端(铜矿罢工)利好之后又或需求端的扶持。然而,铜价中期拐点可能...
1-2月,基建和房地产投资数据公布之后,二者增速超预期反弹意味着逆周期政策(基建托底)和补库驱动(地产投资反弹)的经济复苏尚未在前两个月尚未结束,从而铜在消化供给端(铜矿罢工)利好之后又或需求端的扶持。然而,铜价中期拐点可能在3月底或者4月份到来。短期指标,如包括SHFE、LME和COMEX三大交易所在内全球铜显性库存都在上升,国内铜现货持续贴水,以及反映进口需求的洋山铜溢价在继续下行。
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关键词
再生铜
进口需求
地产投资
消费效应
逆周期
废铜
投资数据
废杂铜
利好
宝城
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职称材料
人民币贬值触发大宗商品价格重估
17
作者
程小勇
《资源再生》
2015年第8期34-36,共3页
8月11日,作为中国汇率史上最值得关注的一天,央行主动调降人民币兑美元中间价。相对于8月10日调降前的汇率,之后短短的三个交易日人民币贬值幅度达到4.7%,而离岸人民币即期汇率(CNH)显示人民币贬值了3.9%。此次人民币贬值是自05年"...
8月11日,作为中国汇率史上最值得关注的一天,央行主动调降人民币兑美元中间价。相对于8月10日调降前的汇率,之后短短的三个交易日人民币贬值幅度达到4.7%,而离岸人民币即期汇率(CNH)显示人民币贬值了3.9%。此次人民币贬值是自05年"汇改"之后的首次主动贬值,在当前复杂的经济环境和金融市场中,
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关键词
人民币贬值
中间价
商品价格
人民币资产
资产定价
贬值压力
经济增长
出口商品
外汇市场
均衡水平
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职称材料
铜价反弹 再生铜行业迎来“小阳春”
18
作者
程小勇
《资源再生》
2016年第3期28-31,共4页
3月份,国内铜价出现超预期的反弹,沪铜活跃合约从2月底的35880元/吨上涨至3月22日的38150元/吨,以收盘价计算反弹幅度为6.3%,以结算价计算反弹幅度同样为6.33%。与此同时,LME三个月铜从2月底的4700美元/吨反弹至5048美元/吨,反弹幅度为7...
3月份,国内铜价出现超预期的反弹,沪铜活跃合约从2月底的35880元/吨上涨至3月22日的38150元/吨,以收盘价计算反弹幅度为6.3%,以结算价计算反弹幅度同样为6.33%。与此同时,LME三个月铜从2月底的4700美元/吨反弹至5048美元/吨,反弹幅度为7.4%,略高于沪铜的反弹幅度。作为铜市场的重要组成部分,再生铜行业也迎来暂时喘息,行业利润有所回暖。回顾2015年再生铜行业,
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关键词
再生铜
废杂铜
废铜
有色金属产业
房屋竣工面积
铜冶炼厂
现货报价
再生铝
集中度
精炼铜产量
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职称材料
供应压力陡增给铜价蒙上阴影
19
作者
程小勇
《中国金属通报》
2012年第39期22-23,共2页
“金九”已去,“银十”时期,库存大幅攀升,下游订单减弱,铜加工企业面临新一轮产品去库存的压力,而淡季,临近导致铜产业链中上游的持货商面临不断增长的库存压力。2013年度长单加工费上升和到岸升水下调给铜价蒙上阴影。
关键词
铜加工企业
压力
阴影
供应
库存
中上游
产业链
加工费
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职称材料
铜价反弹难持久 再生铜行业需自我变革
20
作者
程小勇
《资源再生》
2016年第2期41-44,共4页
中国市场春节假期开市之后,沪铜出乎意料的强劲,其中海外市场风险偏好回归、2015年12月企业进口补库、炼厂减产和惜售、国储收储等一系列因素引发铜价一度企稳反弹。从宏观层面来看,1月份信贷和社融远超预期,但主要是季节性突击放贷和...
中国市场春节假期开市之后,沪铜出乎意料的强劲,其中海外市场风险偏好回归、2015年12月企业进口补库、炼厂减产和惜售、国储收储等一系列因素引发铜价一度企稳反弹。从宏观层面来看,1月份信贷和社融远超预期,但主要是季节性突击放贷和外债换内债所致,难以持续。尽管财政政策会在2016年二季度发力,但是鉴于人口红利消失带来的投资效应边际递减,
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关键词
再生铜
投资效应
自我变革
风险偏好
海外市场
财政政策
废杂铜
有色金属产业
废铜
地产投资
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职称材料
题名
中国燃料油期货市场动态套期保值研究——基于Copula-GARCH模型的实证分析
被引量:
6
1
作者
张跃军
涂鋆
机构
湖南大学工商管理学院资源与环境管理研究中心
宝城期货
有限责任公司北京营业部
出处
《北京理工大学学报(社会科学版)》
CSSCI
2015年第1期8-13,共6页
基金
国家自然科学基金资助项目(71001008
71273028
+2 种基金
71322103)
高等学校博士学科点专项科研基金资助项目(20101101120041)
北京理工大学基础研究基金资助项目(20122142008)
文摘
为了更好地规避中国燃料油市场价格风险,利用Copula函数的秩相关系数代替皮尔逊线性相关系数,并用GED-GARCH模型求出燃料油现货和期货收益率的动态标准差,从而建立动态的最小方差套期保值模型,并对2009—2012年中国上海市燃料油期货进行套期保值策略分析。实证结果表明:与传统线性最小方差套期保值模型相比,动态套期保值模型提高了中国燃料油期货市场的套期保值有效性;具体而言,在样本区间内,动态模型的套期保值有效性为44.76%,比传统模型的有效性提高了32.1个百分点。
关键词
燃料油
动态套期保值
COPULA函数
GED-GARCH模型
Keywords
fuel oil
dynamic hedging
copula function
GED-GARCH model
分类号
F764.1 [经济管理—产业经济]
F724.5 [经济管理—产业经济]
F224 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
互联网金融冲击下的期货业何去何从?
2
作者
郭乐
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《中国金属通报》
2014年第12期19-21,共3页
文摘
中国期货行业发展陷入瓶颈期,行业保证金规模滞涨,大多数期货公司投资咨询业务、风险管理子公司业务和资产管理业务发展缓慢,而互联网金融对期货行业的冲击也被引爆,期货行业与互联网金融大战已经开始初露苗头,在这场危机中,期货行业面既临挑战,也迎来新的发展机遇。
关键词
互联网
期货
金融
咨询业务
业务发展
资产管理
风险管理
行业
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
中国农业补贴和粮食增产
被引量:
3
3
作者
龚萍
机构
宝城期货
有限责任公司
出处
《黑龙江粮食》
2014年第3期33-35,共3页
文摘
作为第一产业,农业是人类生存之本。“必需品”的性质导致农产品的需求相对稳定,缺乏弹性。可是,另一方面,农产品的供给受到自然条件、种植效益、土地供给等众多凶素的影响,经常大幅波动。
关键词
农业补贴
粮食增产
中国
土地供给
第一产业
人类生存
相对稳定
种植效益
分类号
F326.11 [经济管理—产业经济]
F812.8 [经济管理—财政学]
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职称材料
题名
增值税退税新规有利于再生金属回收行业规范发展
被引量:
2
4
作者
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《中国金属通报》
2015年第8期20-21,共2页
文摘
《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》于7月1日正式实施。本次税收优惠将有效引导再生资源向正规拆解利用企业流动,有助于我国建立正规合法的再生资源回收体系,利好行业长期发展。
关键词
再生资源
行业规范
增值税
金属回收
资源综合利用
税收优惠
回收体系
拆解
分类号
X705 [环境科学与工程—环境工程]
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职称材料
题名
一带一路:探讨互联网金融推动再生金属业转型新路径
被引量:
1
5
作者
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《资源再生》
2015年第5期18-21,共4页
文摘
中国金融业的改革是全球瞩目的大事,尤其是利率市场化、汇率市场化和金融管制的放松。随着信息通讯技术和互联网的发展,互联网金融信息对金融市场的影响已经越来越不容忽视。与此同时,再生金属转型遇上这一难得的历史机遇,加之国家提出一带一路的战略,
关键词
再生金属
金融信息
有色金属产业
汇率市场化
历史机遇
供应链
再生铅
环保设备
有色金属企业
核心企业
分类号
F832 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
中国步入工业化后期 再生铜行业需提高核心竞争力
被引量:
1
6
作者
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《资源再生》
2015年第6期32-35,共4页
文摘
进入2015年下半年,国内再生铜行业虽然取得了长足的发展,但一些制约行业发展的顽疾依旧存在,如原材料废杂铜供应依旧偏紧,进口亏损、国内再生铜企业利润微薄等等。从行业发展的环境来看,未来再生铜原材料供应紧张的局面不会持续,因为目前国家在发展循环经济、增加回收废旧电子和家电的补贴,以及政府鼓励再生铜行业提高行业集中度等方面的利好政策频出。然而,未来的消费前景不容乐观。因此,再生铜企业必须通过增效、提高产品附加值等举措来提高竞争力,才能使整个行业的发展更有后劲。
关键词
再生铜
工业化后期
废杂铜
企业利润
再生金属
电子产品
废铜
原材料供应
循环经济
金属产量
分类号
F270 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
铜价跌势难改
被引量:
1
7
作者
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《中国有色金属》
2016年第12期40-41,共2页
文摘
随着一季度中国经济小阳春过去,二季度中国经济环比走弱,政策刺激开始回归中型,有色金属行业价格反弹带来的利润回升势头开始衰竭。其中未能受益于供给侧改革的铜产业首当其冲,铜价再度持续下跌,回到年初启动反弹的初始位置附近,接下来三个月时间铜价大概率呈现跌势。
关键词
铜产业
中国经济
行业价格
三个月时间
精炼铜产量
货币流动性
投资完成额
产能过剩
铜进口
企业开工率
分类号
F426.32 [经济管理—产业经济]
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职称材料
题名
人民币贬值引导精铜自给率提高
被引量:
1
8
作者
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《资源再生》
2016年第1期37-39,共3页
文摘
2016年伊始,国内外铜价呈现"先扬后抑,内强外弱"格局,市场围绕人民币汇率波动、国家收储预期、市场风险偏好和季节性规律四大因素展开,最终铜价在开年走势并不顺利,LME铜价跌破去年创下的低点。人民币汇率对于铜价的影响主要体现在比价的进出口盈利方面,一旦汇率大幅贬值,先是收缩,这将导致进口成本增加,初始阶段将抑制进口。
关键词
人民币汇率
精铜
自给率
引导
风险偏好
国内外
季节性
进出口
分类号
TF811 [冶金工程—有色金属冶金]
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职称材料
题名
郴州白银、铅锌产业链分析
被引量:
1
9
作者
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《中国金属通报》
2015年第6期22-23,共2页
文摘
当前经济下行压力聚集,铅锌价格纷纷跌破成本,白银价格也一直萎靡不振,必须对白银和铅锌企业的实际经营情况进行摸底,才能更好地了解市场。企业背景、生产工艺A公司湖南省郴州市A公司是一家以生产经营高纯银及银深加工产品为主的高新技术企业,是我国白银生产出口的重要基地之一,拥有全国领先的白银冶炼和深加工技术,白银年产量居全国同类企业前列,是郴州市产值、利税及创汇大户,
关键词
郴州市
白银
高新技术企业
产业链
锌
铅
生产经营
深加工产品
分类号
TS934.3 [轻工技术与工程]
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职称材料
题名
玉米涨势难续 高位调整压力加大
10
作者
毕慧
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《黑龙江粮食》
2012年第2期22-25,共4页
文摘
行情回顾2012年3月,国际市场关注焦点由前期的天气灾害对南美地区的产量影响逐渐转向新年度各个农作物种植面积的争夺情况。在这个过程中,美玉米和美小麦均经历了剧烈的震荡,在3月中旬达到阶段性高点之后,一路震荡回落。
关键词
玉米价格
期货
数据来源
价差
背价
北方港口
加工利润
淀粉行业
猪肉价格
东北产区
期末库存
宝城
豆粕
大豆价格
饲用玉米
收储
CPI
分类号
F323.7 [经济管理—产业经济]
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职称材料
题名
精铜废铜价差扩大,再生铜企业效益再现“小阳春”
11
作者
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《资源再生》
2017年第10期26-30,共5页
文摘
10月以来,铜价自9月份大跌中迅速反弹,并快速拉升,创下4年以来的新高。我们关注到作为季节性旺季的尾部("银十"),需求端并没有超预期表现,但是为何在商品中超过对经济同样敏感的黑色呢?这主要是废铜进口政策、短期资金因素和长期乐观预期共振的结果,并非需求驱动的。
关键词
废铜
再生铜
进口政策
替代效应
价格弹性
精炼铜
季节性
地产
乐观预期
废杂铜
分类号
TF811 [冶金工程—有色金属冶金]
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职称材料
题名
透支旺季消费潜力 再生铜企业面临新考验
12
作者
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《资源再生》
2016年第7期35-37,共3页
文摘
7月份,作为季节性消费淡季,国内外铜价继续保持坚挺,除了短暂的回吐6月份反弹的幅度之外,稍后再度回升,并创下新高。在全球流动性泛滥,高收益资产荒背景下,资金继续追逐高风险资产,以便获得较高投资回报率来覆盖加杠杆的成本。在资金大规模配置商品的同时,铜供需关系并不足以扶持铜价维持这么强的走势。从产出来看,尽管江铜等冶炼企业在二季度检修,但是并不影响7月份精炼铜产出。从再生铜行业来看,由于废铜与电解铜价差偏小。
关键词
再生铜
冶炼企业
消费潜力
废铜
精炼铜
消费淡季
风险资产
全球流动性
铜企业
供需关系
分类号
F426.3 [经济管理—产业经济]
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职称材料
题名
春播前玉米期市难有方向性突破
13
作者
毕慧
机构
宝城期货
出处
《黑龙江粮食》
2013年第4期34-37,共4页
文摘
2013年3月,美玉米期价经历了一波持续反弹行情,一方面是受到美国玉米库存处于17年来历史低位的影响,另一方面,虽然美国冬季作物产区的天气状况有所缓解,但低温和降水导致春季早播作物被迫推迟的忧虑正在不断升温。国内玉米1309合约走势上与国际市场走势有所分化。中储粮在产区托市收购,玉米1309合约节节攀升。
关键词
美国玉米
向性
播前
冬季作物
天气状况
市场走势
产区
合约
分类号
F313.7 [经济管理—产业经济]
F713.35 [经济管理—产业经济]
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职称材料
题名
供减需增 钢价筑底可期
14
作者
李德扬
何晔玮
机构
宝城期货
出处
《中国证券期货》
2012年第06X期277-277,共1页
文摘
随着国内最大钢铁公司宝钢全线下调7月份产品的出场价格,钢企的悲惨困境再度成为市场关注的焦点。过去五年间,钢企的利润逐步下滑,据报道36家钢铁行业上市公司整体毛利率分别为14.11%、10.11%、7.67%、8.9%、7.57%。
关键词
钢铁工业
行业上市公司
钢铁基地
筑底
产量数据
环比增速
保障房
投资完成额
钢铁企业
楼市调控
分类号
F426.31 [经济管理—产业经济]
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职称材料
题名
电网投资加码对铜消费拉动难寄厚望
15
作者
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《资源再生》
2015年第9期40-42,共3页
文摘
2015年,中国经济在结构调整、外部环境不景气的情况下继续减速,作为强周期的铜市场和铜材加工行业遭遇了极大的冲击,精铜供应增长、铜产品产能过剩、下游汽车和家电等终端行业对铜消费订单低迷。上半年在地方债务高企,反腐带来的地方政府不作为的情况下,被寄予厚望的电网投资也不给力。
关键词
电网投资
特高压线路
消费拉动
铜产品
地方债务
国家电网
农村电网改造
有色金属材料
电源建设
外部环境
分类号
TG146.11 [金属学及工艺—金属材料]
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职称材料
题名
二季度需求难乐观,再生铜替代消费效应减弱
16
作者
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《资源再生》
2017年第3期34-37,共4页
文摘
1-2月,基建和房地产投资数据公布之后,二者增速超预期反弹意味着逆周期政策(基建托底)和补库驱动(地产投资反弹)的经济复苏尚未在前两个月尚未结束,从而铜在消化供给端(铜矿罢工)利好之后又或需求端的扶持。然而,铜价中期拐点可能在3月底或者4月份到来。短期指标,如包括SHFE、LME和COMEX三大交易所在内全球铜显性库存都在上升,国内铜现货持续贴水,以及反映进口需求的洋山铜溢价在继续下行。
关键词
再生铜
进口需求
地产投资
消费效应
逆周期
废铜
投资数据
废杂铜
利好
宝城
分类号
F293.35 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
人民币贬值触发大宗商品价格重估
17
作者
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《资源再生》
2015年第8期34-36,共3页
文摘
8月11日,作为中国汇率史上最值得关注的一天,央行主动调降人民币兑美元中间价。相对于8月10日调降前的汇率,之后短短的三个交易日人民币贬值幅度达到4.7%,而离岸人民币即期汇率(CNH)显示人民币贬值了3.9%。此次人民币贬值是自05年"汇改"之后的首次主动贬值,在当前复杂的经济环境和金融市场中,
关键词
人民币贬值
中间价
商品价格
人民币资产
资产定价
贬值压力
经济增长
出口商品
外汇市场
均衡水平
分类号
TM935.37 [电气工程—电力电子与电力传动]
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职称材料
题名
铜价反弹 再生铜行业迎来“小阳春”
18
作者
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《资源再生》
2016年第3期28-31,共4页
文摘
3月份,国内铜价出现超预期的反弹,沪铜活跃合约从2月底的35880元/吨上涨至3月22日的38150元/吨,以收盘价计算反弹幅度为6.3%,以结算价计算反弹幅度同样为6.33%。与此同时,LME三个月铜从2月底的4700美元/吨反弹至5048美元/吨,反弹幅度为7.4%,略高于沪铜的反弹幅度。作为铜市场的重要组成部分,再生铜行业也迎来暂时喘息,行业利润有所回暖。回顾2015年再生铜行业,
关键词
再生铜
废杂铜
废铜
有色金属产业
房屋竣工面积
铜冶炼厂
现货报价
再生铝
集中度
精炼铜产量
分类号
TF811 [冶金工程—有色金属冶金]
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职称材料
题名
供应压力陡增给铜价蒙上阴影
19
作者
程小勇
机构
宝城期货
出处
《中国金属通报》
2012年第39期22-23,共2页
文摘
“金九”已去,“银十”时期,库存大幅攀升,下游订单减弱,铜加工企业面临新一轮产品去库存的压力,而淡季,临近导致铜产业链中上游的持货商面临不断增长的库存压力。2013年度长单加工费上升和到岸升水下调给铜价蒙上阴影。
关键词
铜加工企业
压力
阴影
供应
库存
中上游
产业链
加工费
分类号
TF811 [冶金工程—有色金属冶金]
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职称材料
题名
铜价反弹难持久 再生铜行业需自我变革
20
作者
程小勇
机构
宝城期货
金融研究所
出处
《资源再生》
2016年第2期41-44,共4页
文摘
中国市场春节假期开市之后,沪铜出乎意料的强劲,其中海外市场风险偏好回归、2015年12月企业进口补库、炼厂减产和惜售、国储收储等一系列因素引发铜价一度企稳反弹。从宏观层面来看,1月份信贷和社融远超预期,但主要是季节性突击放贷和外债换内债所致,难以持续。尽管财政政策会在2016年二季度发力,但是鉴于人口红利消失带来的投资效应边际递减,
关键词
再生铜
投资效应
自我变革
风险偏好
海外市场
财政政策
废杂铜
有色金属产业
废铜
地产投资
分类号
F279.23 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
中国燃料油期货市场动态套期保值研究——基于Copula-GARCH模型的实证分析
张跃军
涂鋆
《北京理工大学学报(社会科学版)》
CSSCI
2015
6
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职称材料
2
互联网金融冲击下的期货业何去何从?
郭乐
程小勇
《中国金属通报》
2014
0
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职称材料
3
中国农业补贴和粮食增产
龚萍
《黑龙江粮食》
2014
3
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职称材料
4
增值税退税新规有利于再生金属回收行业规范发展
程小勇
《中国金属通报》
2015
2
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职称材料
5
一带一路:探讨互联网金融推动再生金属业转型新路径
程小勇
《资源再生》
2015
1
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职称材料
6
中国步入工业化后期 再生铜行业需提高核心竞争力
程小勇
《资源再生》
2015
1
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职称材料
7
铜价跌势难改
程小勇
《中国有色金属》
2016
1
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职称材料
8
人民币贬值引导精铜自给率提高
程小勇
《资源再生》
2016
1
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职称材料
9
郴州白银、铅锌产业链分析
程小勇
《中国金属通报》
2015
1
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职称材料
10
玉米涨势难续 高位调整压力加大
毕慧
《黑龙江粮食》
2012
0
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职称材料
11
精铜废铜价差扩大,再生铜企业效益再现“小阳春”
程小勇
《资源再生》
2017
0
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职称材料
12
透支旺季消费潜力 再生铜企业面临新考验
程小勇
《资源再生》
2016
0
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职称材料
13
春播前玉米期市难有方向性突破
毕慧
《黑龙江粮食》
2013
0
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职称材料
14
供减需增 钢价筑底可期
李德扬
何晔玮
《中国证券期货》
2012
0
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职称材料
15
电网投资加码对铜消费拉动难寄厚望
程小勇
《资源再生》
2015
0
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职称材料
16
二季度需求难乐观,再生铜替代消费效应减弱
程小勇
《资源再生》
2017
0
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职称材料
17
人民币贬值触发大宗商品价格重估
程小勇
《资源再生》
2015
0
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职称材料
18
铜价反弹 再生铜行业迎来“小阳春”
程小勇
《资源再生》
2016
0
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职称材料
19
供应压力陡增给铜价蒙上阴影
程小勇
《中国金属通报》
2012
0
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职称材料
20
铜价反弹难持久 再生铜行业需自我变革
程小勇
《资源再生》
2016
0
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职称材料
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