中国燃料油期货市场动态套期保值研究——基于Copula-GARCH模型的实证分析

为了更好地规避中国燃料油市场价格风险,利用Copula函数的秩相关系数代替皮尔逊线性相关系数,并用GED-GARCH模型求出燃料油现货和期货收益率的动态标准差,从而建立动态的最小方差套期保值模型,并对2009—2012年中国上海市燃料油期货进行套期保值策略分析。实证结果表明:与传统线性最小方差套期保值模型相比,动态套期保值模型提高了中国燃料油期货市场的套期保值有效性;具体而言,在样本区间内,动态模型的套期保值有效性为44.76%,比传统模型的有效性提高了32.1个百分点。

中国农业补贴和粮食增产

作为第一产业，农业是人类生存之本。“必需品”的性质导致农产品的需求相对稳定，缺乏弹性。可是，另一方面，农产品的供给受到自然条件、种植效益、土地供给等众多凶素的影响，经常大幅波动。

中铝突围——中国铝业2014年年度报告解读

中国铝业公司作为中国铝企业的典型代表,亏损是一直摆脱不了的话题。然而,中国铝业公司既是行业突围的一个典型案例,也是国有企业改革的一个缩影,本文对该企业的上市公司财报进行深度挖掘,从中看到了一幅生动的转型突围的画卷。

春节前豆粕有望震荡上行

一、11月中美大豆、豆粕行情回顾 2013年11月份,CBOT大豆、豆粕呈现出明显的冲高回落走势,11月上旬受到美国农业部报告中性偏多的影响,同时受到中国大豆进口商集中采购的推动,CBOT大豆、豆粕一路震荡走高,11月下旬受到南美产区大豆产量前景向好的影响,CBOT大豆、豆粕纷纷出现回落。国内DCE大豆11月份同样表现为冲高回落走势,但整体振幅明显小于CBOT大豆。

豆类:全球供应宽松 秋冬价格趋跌

一、南美供应大增奠定全球大豆宽松格局（一）南美地区跃居为世界最大的大豆产区2008年以来，美国大豆产量一直难创新高，大豆出口量出现负增长。相反地，在耕地资源丰富的南美地区，大豆种植面积不断扩张，产量明显增长，而且政府加大对基础设施的投资将逐步改善巴西港口的出口环境，南美地区将逐渐成为世界最大的大豆出口地区。

虫灾影响被夸大 玉米价格预计趋于稳定

台风刚过,虫灾爆发,导致处于青黄不接的国内玉米现货价格不断上扬。不过,由于虫灾影响被肆意夸大,今年玉米增产仍可期待,加之国家储备轮换可能即将实施,玉米价格面临潜在的调整压力,后期走势或以稳定为主。

新豆零星上市 价格或高开稳走

9月份以来,国际大豆价格的连续调整并未对国产豆价造成拖累,随着部分产区新豆零星上市,购销价格明显好于陈豆市场,高开稳走预料已成定局。

经济转型背景下钢企期现一体化模式分析

改革开放以来，我国经济实力明显增强。然而随着人口红利消失，国内资源消耗严重，环境污染问题等诸多矛盾共同出现，经济转型升级成为必由之路。对于产能过剩的钢铁行业而言，除了采取市场和行政的方式加快产业转型升级外，企业生产经营模式从内在寻找突破，尤其是采取期现结合经营模式成为打破市场过度竞争的方式之一。