关于国内偏股型开放式基金投资者申购赎回行为有效性的研究

本文利用国内偏股型开放式基金的季度申购赎回数据对基金投资者申购赎回行为的有效性进行了研究,证实了"聪明钱"效应("smart money"effect)的存在。剔除基金管理人限制申购等非投资者因素造成的影响后,本文利用2008年至2013年期间可比的218只偏股型基金的申购赎回数据构造资金加权组合,并对不同组合的超额收益情况进行比较,结果未发现投资者的申购赎回行为具有有效性。相反,在对不同星级评级的基金进行比较后,发现五星级以及三星级基金中投资者的申购赎回行为具有显著的负向有效性,反映了国内开放式基金"赎回异象"的存在。

“侧袋存放”机制在基金估值中的应用研究

对因突发事件临时停牌的股票和长期停牌的股票进行估值,可以借鉴国外对冲基金经常采用的"侧袋存放"机制。在公募基金行业中采取按允许赎回不允许申购、同时允许申购和赎回两种模式,具体实施机制各不相同。实施"侧袋存放"机制在基金持有人利益、IT系统支持、信息披露、费用计提等方面存在的一些难点。

集团公司财务管控中的信息化建设

本文在对集团公司财务管控模式及财务管控信息化建设的相关知识进行分析的基础上，对信息化建设的具体措施进行了分析。

浅谈思想政治工作在防范金融风险中的作用

随着我国金融体制改革的不断深入,金融垄断局面被打破,在激烈的金融竞争中,受利益驱动,一些金融机构之间的无序竞争、违规经营等现象时有发生,孕育着巨大的金融风险。思想政治工作作为经济工作和其他一切工作的生命线,有必要在防范金融风险中发挥积极作用,维护金融秩序的健康稳定,保证社会经济的持续发展。

论期权对股票市场的影响及其投资策略

期权的推出渐行渐进,其推出不仅不会直接导致市场的波动率增加,反而有望提升蓝筹股的估值,提高市场定价效率。作为全球交易量占比最大的权益类衍生品,期权是更为灵活和精细的风险管理工具,同时也可以极大地丰富投资策略,带来新的投资模式和机会,而根据期权价格衍生出的波动率指数更将促进我国衍生品市场走向成熟。

硅谷银行缘何会破产

从流动性和信用危机传染看,硅谷银行所面临的货币政策大放大收、监管放松是其倒下的内在逻辑,这对我国中小银行经营和政策监管有一定的启示。2023年3月10日,美国史上第二大银行倒闭事件引发美国新一轮银行业危机,并外溢至欧洲金融市场。硅谷银行成立于1983年,位于加利福尼亚州圣克拉拉县,是美国第16大银行,拥有17家分行,截至2022年,其资产总额为2090亿美元,其母公司SVB Financial合并报表下资产总额2118亿美元。