构建通货膨胀保护功能的投资组合策略研究

本文通过分析行业股票和商品期货的通货膨胀保护能力,提出构造具有通货膨胀保护功能的资产组合的具体方法。同时,本文还给出了在不同经济时期,资产的抗通胀性质可能发生的变化。研究表明,商品期货能够有效地规避通货膨胀风险,股票只有在特定的经济周期区间对预期通货膨胀有保护能力,但无法对冲未预期通货膨胀。且通过筛选后的抗通胀资产构建的投资组合能够较好地跟踪通货膨胀率的变化。

通货膨胀影响下的投资组合构建问题研究

本文利用2010年1月至2014年3月的数据检验了我国商品期货、房地产、黄金和行业股票四大类共三十种重要金融资产的通胀对冲能力,筛选出具有通货膨胀保护功能的资产。同时构建考虑通胀因素的均值方差模型,利用筛选出的资产构建投资组合,在股票资产池的基础上依次加入黄金、房地产和商品期货,对比投资组合对有效前沿,得到具有通胀保护功能的最优投资策略。

我国外汇储备的风险管理问题研究

本文从外汇储备的风险管理策略入手,选取了美元、欧元、日元、英镑、澳元、加元以及黄金和石油等8个具有代表性的外汇储备资产,并区别于传统的均值方差方法,利用绝对偏差模型(MAD模型)来计算这些资产的最优配置比例。最后根据实证结果对我国的外汇储备管理提出建议。

汇改后外国直接投资对人民币实际汇率的影响研究

在改革开放的洪流中,流入中国的外资数额屡创新高。外资是投资国资本寻求增值利润的绝佳途径,同时也促进了中国经济发展。本文实证分析了2005至2013年汇改后外国直接投资对人民币实际汇率的影响,得到外国直接投资对人民币实际汇率具有短期升值作用和长期贬值作用的结论。此外,本文对比总结了文中结论与汇改前结论的差异,深层分析了产生该差异的原因。

基于美式看跌期权的开放式基金管理费率的研究

本文讨论了我国开放式基金的管理费率问题,运用美式看跌期权定价方法和最小二乘蒙特卡洛模拟法,同时结合基金持有人的效用水平建立模型。实证结果表明我国基金市场上管理费的收取水平偏高,需要降低。同时我们建议股票型、偏股混合型的基金管理费率应该设置在0.7%至1%之间。