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私募股权资本（Private Equity）泛指所有以私募形式对非上市企业进行权益性投资的资本，因此，私募股权投资包括企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为风险资本（Venture Capita）、发展资本（development Capital）、并购基金（buyout／buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振资本（turnaround）、Pre-IP0资本（如bridgeflnance）。

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最近，创业板的即将推出成为VC／PE基金的兴奋事件。创业板的推出不仅意味着PE市场制度构建的重大进步，更重要的是标志着中国金融资源配置格局随经济增长发展阶段演进的优化和升级。著名经济学家迈克尔·波特从要素竞争和经济增长推动力的历史演变角度，将人类经济增长与发展演进划分成四个不同的阶段。第一阶段是“要素推动的发展阶段”，在这一阶段，

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风险资本投资周期包括三个主体和两层契约关系，三个主体分别是资本最终提供者即投资者、管理资本并使资本增值的风险资本家，以及资本最终使用者即创投企业家：两层契约关系就是在风险投资过程中存在着双重委托-代理关系，它包括投资者与风险资本家之间的第一层次契约的委托-代理关系，风险资本家与创投企业家之间的第二层次契约的委托-代理关系。

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无论对冲基金和私募股权基金在资金锁定期限、投资对象、投资策略或杠杆率高低上有怎样的差异，但二者有重要的相同之处，即它们都是私募性的私人投资工具，适应基本同样的法律结构。由于私募基金几乎不在公开市场进行交易，也不承担信息披露的义务，而且私募基金的有限合伙人数量又受到证券法的严格限制，所以一直以来，该行业的规模、成本、

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在风险投资退出中，主要涉及到三方利益——风险企业、风险资本和新进入的第三方投资者，而退出方式主要有五种类型。