粤科金融集团:立法助力科技金融开启新篇章

[导读]《广东省科技创新条例》(以下简称《条例》)是全国首个对科技金融作专章规定的省级地方性法规,体现了广东在科技创新与金融深度融合方面的特色优势。广东省粤科金融集团有限公司(以下简称“粤科金融集团”),作为国内首家省科技金融集团,致力成为科创投资领域的主力军、战略新兴产业的推动者、科技金融融合企业价值的发现者和创造者,管理基金规模超1000亿元,投资覆盖全省18个地市、17个战略性产业集群。近期,本刊特邀粤科金融集团战略部副总经理伍文浩对《条例》中科技金融方面的规定和投资引导等内容进行了解读。

重构全球价值链理论的经验研究——以科达制造为例

新兴经济体企业打破由发达国家跨国企业主导的国际分工,推动全球竞争格局发生变化是全球经济中的新现象。本文选择科达制造作为研究对象,在长期调研的基础上以重构全球价值链(RGVC)为理论框架,按情景、动因、路径、效果的思路对科达制造重构全球价值链的实践过程进行案例分析。本研究首次系统地验明RGVC的主要命题包括:发达国家跨国企业在建筑陶瓷全球价值链(GVC)中长期处于主导地位而中国企业被俘获且利益严重受损;改变所处地位并追求高端环节的巨大利润是案例企业重构GVC的根本动因;中国巨大的市场空间为案例企业重构GVC提供了机遇与空间;案例企业的优秀企业家精神及创新驱动则是重构GVC的关键驱动力;案例企业结合外部环境及企业资源选择外部成长与内部成长相结合的升级路径;案例企业重构GVC的效果主要表现在向GVC高端升级、掌握GVC的控制权以及实现全球资源配置三个方面。本研究验明RGVC的学术价值,对新兴经济体企业升级具有重要的参考价值。

初创科技企业风险投资评价指标体系研究

初创科技企业的发展具有较高的不确定性,如何准确评价初创科技企业的投资价值一直是困扰风险投资机构的一大难题。文章首先总结分析了初创科技企业的发展特点,并在此基础上对投资评价指标进行有针对性的选取,构建了符合当前国内国际形势的初创科技企业风险投资评价指标体系。接着,采用德尔菲法和层次分析法确定各级投资评价指标的权重。最后,采用模糊综合评价法对某初创科技企业进行实证分析。研究结果表明,文章所构建的初创科技企业风险投资评价指标体系具有可操作性,能够客观反映初创科技企业的发展特征和真实投资价值,可为我国初创科技企业的风险投资提供参考。

创新驱动发展阶段划分界定的实证分析及对广东的启示

在经济发展阶段划分理论基础上,提出以人均地区生产总值(人均GDP)和R&D/GDP为指标,包括转换阶段和发展阶段的创新驱动发展阶段划分界定;然后从发展阶段、发展模式、转换周期、转换瓶颈四方面分析国内外发达地区进入创新驱动的转换阶段和发展阶段的时间特征;最后提出对广东迈向创新驱动发展阶段的若干启示。

广东省创业投资行业研究:现状与前瞻

基于广东省创业投资相关政策措施与文献综述,总结出广东省创业投资行业具有行业起步早、市场活跃度高、发展区域集中等特点;并针对广东省创业投资行业发展趋势进行展望。包括机构头部化明显,投贷联动持续推进,重视早期投资,投资方向聚焦战略性新兴产业,搭建项目对接公共服务平台,CVC企业创业投资稳中带升,注册制改革助推创投资金退出,打造粤港澳大湾区国际风投创投中心等。

股权风险投资项目的财务审核问题研究——以粤港澳大湾区为例

粤港澳大湾区是全世界经济活力最强、开放度最高的区域之一,已具备建成国际一流湾区和世界级城市群的基础条件,在全国“一盘棋”综合性发展大局中具有非常重要的战略定位。本文基于风险管理的视角,以粤港澳大湾区的科技战略和政策落实为基础,展开对战略性新兴产业与科技创新股权投资风险管理之间关系的研究,对创投、基金、资本运营业务三类股权业务模式的投资风险进行分析。本文以部分在大湾区资本市场上市的科创公司或公募、私募基金在战略性新兴产业的实际情况为例,有针对性地提出提高行业风险管理水平的措施,以期为增强金融科创政策顶层设计的思维深度、战略高度、社会广度提供参考。

广东省早期投资的现状、问题及对策

广东省早期投资市场的潜力尚未充分挖掘,其政策环境、创新环境等外部环境均有待改善。有鉴于此,对广东省早期投资进行系统地研究,首先分析广东省早期投资生态系统运行现状,其次梳理广东省早期投资的主要问题,最后提出相应的对策建议。

“不忘初心,同心同党”专题④:加强党的领导 推动改革创新 聚焦聚力服务全省科技创新重要平台建设

近年来,粤科集团全面落实广东省委、省政府的决策部署,紧抓粤港澳大湾区、深圳中国特色社会主义先行示范区建设及国资国企改革等重大机遇,落实国企责任担当,着力提升战略定位、优化商业模式、推动改革创新,积极助推全省战略性产业和区域创新协调发展,努力打造服务全省科技创新的重要平台。截至2020年底,粤科集团管理基金总规模近650亿元,位居全国创投机构前五名,获得金投奖、金智奖、金牛奖以及“中国创业投资机构50强”“2020年度粤港澳大湾区最佳创业投资机构”等多项殊荣,综合实力不断提升。

对外直接投资与中国企业重构全球价值链——基于企业能力的视角

基于国际商务理论和全球价值链理论,以240家中国制造业企业为样本,实证分析对外直接投资和企业能力影响企业重构全球价值链绩效的机制。结果显示:(1)对外直接投资经历和模式对企业重构全球价值链绩效有显著的正向影响;(2)应用性重构能力在对外直接投资经历与企业重构全球价值链绩效的关系中发挥中介作用;(3)基础性重构能力正向调节对外直接投资经历对企业重构全球价值链绩效的促进作用。可见中国企业通过对外直接投资获得应用性重构能力,进而重构全球价值链,获取重构绩效,基础性重构能力则促进了对外直接投资对企业重构全球价值链绩效的实现。因此,中国制造业企业摆脱低端锁定、实现跨越式升级需要提高基础性重构能力和应用性重构能力,从而发挥对外直接投资对企业重构全球价值链绩效的积极效果。

内部控制五要素视角下国有创投企业全面预算管理研究——以A公司为例

2023年是贯彻党的二十大精神的开局之年,也是“十四五”规划的承上启下之年,中共中央政治局明确要求经济工作稳字当头、稳中求进。国有企业作为国家重要的经济支柱,肩负着全面贯彻新发展理念、立足高质量发展的重要使命。当前,经济环境的不确定性增加,风险防控的重要性日益凸显,全面预算管理可以在帮助国有企业更好地预测和防范风险,降低经营风险的同时,推动成本费用控制、资金管理和债务风险防控等重点工作。

宏观冲击如何影响区域创新绩效——基于区域创新体系的视角

本文利用 MCS-GVAR 模型为区域创新体系提供了一个定量的研究框架,并在此基础上研究不同层级的宏观冲击如何影响区域创新绩效的整体表现。为此,本文手工搜集了 2006 年至 2017 年的季度专利申请以及其它相关数据,分别考察了系统内部的中央层级、地方层级的政策冲击以及系统外部冲击对于各省份专利申请增长率的影响。研究结果发现我国各省专利申请增长率在短期内受中央层级政策的影响,在长期需要两年左右才能回到稳态。

政府投资基金绩效管理优化研究

文章梳理了目前政府投资基金绩效管理的现状,深入分析政府投资基金绩效管理中存在的突出问题和薄弱环节,针对政府投资基金绩效评价主体的确定缺乏科学性、绩效考核政策性及市场化目标之间缺乏良好的匹配度、缺乏完善的绩效评价指标体系、绩效管理缺乏充足的数据支撑、缺乏绩效考核结果运用手段等,从评价主体、评价目标、指标体系、数据支撑、评价运用等提出了对策和建议,为推进政府投资基金全方位的绩效评价管理提供了政策参考。

碳中和目标下中国能源转型路径分析

中国主动提出力争二氧化碳排放在2030年前达到峰值、2060年前努力争取碳中和这一极具力度的目标,对能源发展提出了新要求。基于所开发的"世界与中国能源展望模型",通过设定碳排放约束,系统模拟2060年实现碳中和目标的中国能源减排及转型路径。研究结果表明,当前发展模式下(即参考情景下),中国实现碳中和目标面临较大的挑战和难度,中国能源体系须更早、更大力度转型。碳中和情景下,中国能源相关碳排放须于2025年前后达峰,2050年降至24亿吨左右,脱碳路径从边际减排成本低或为负的行业推进,电力和工业部门是减排的重点和优先领域。能源系统须加快低碳转型,一次能源需求在2035年前后达峰,非化石能源成为新增用能的主要来源,并加速对传统化石能源的替代,2050年占比将达到65.6%。为实现碳中和目标,中国应强化节能优先战略,推动能源消费尽早达峰,同时,统筹能源安全与低碳转型关系,打造多元、有韧性的低碳能源供给体系。

基于利害相关者理论的绿色全产业链治理体系研究

在资源约束、环境污染严重的背景下,面向全产业链而不仅仅是单个企业的绿色治理是推动中国经济社会可持续发展的重要途径。以佛山建筑陶瓷行业为研究对象,选择覆盖全产业链的上游、中游、下游的多家企业以及政府、公众等利害相关者展开研究,可发现:产业链内部行为主体之间的绿色合作与绿色监督、产业链外部利害相关者政府的环境规制,以及社会公众的环境关心和绿色监督,共同为全产业链的绿色治理创造了制度规制、市场需求、技术驱动与环境认知四方面的驱动力量。产业链中的行为主体采取规制回应和信息披露的方式对外部利害相关者做出反馈,最终形成利害相关者协同参与的绿色全产业链治理机制,可推动实现环境、经济和社会的协同发展。通过对绿色全产业链治理体系和运行机制进行研究而构建的模型,可为其它产业的绿色治理提供分析框架和借鉴参考。

工程项目档案信息化探索

在信息时代,工程项目档案若还停留在传统的档案管理那一套路上,必将阻碍社会经济的快速发展。因此,在科技信息技术发达的今天,工程项目档案信息化势在必行。本文主要对工程项目档案信息化建设的一些有效策略进行探索,供同行借鉴参考。

A股IPO被否的财务原因分析

A股IPO审核趋严,大量企业申请被否,究其原因,多数可以归结为财务因素。本文对IPO被否的历史情况进行统计,汇总分析其中的财务原因,梳理了相关的法规政策,结合最新案例,并对后续IPO申报提出有益的建议。

私募股权投资财务尽调的问题与建议

财务尽调工作在私募股权投资中可以排查风险、为确定投资价值提供依据,但财务尽调在实践中存在一些普遍性问题,如思路和方法比较传统,与国际机构相比有一定差距,对财务尽调工作重视不足,对行业研究和判断比较薄弱,本文在剖析问题的基础上提出了切实可行的解决措施,为投资机构提供了可供参考的建议。

初创区块链企业风险投资评价体系研究

初创区块链企业的发展离不开风险资本的助力,但由于初创区块链企业的发展具有极大不确定性,如何准确评价其投资价值是创投机构遇到的一大难题。文章在深入分析当前初创区块链企业发展特点的基础上,结合德尔菲法和层次分析法构建了一套系统科学的初创区块链企业风险投资评价体系。研究结果对初创区块链企业的风险投资提供了有益的参考,具有重要的理论指导意义。

商业银行尾部风险网络关联性与系统性风险——基于中国上市银行的实证检验

中国经济进入新常态之后,经济下行压力加大,有效防范系统性金融风险已成为当前经济发展中亟须面对的重大问题。基于此,本文利用中国上市银行2010年8月19日至2017年3月31日的股票交易数据,采用分位数回归和LASSO算法,构建了上市银行尾部风险网络,同时使用滚动时间窗口法,分析了网络的动态关联性和拓扑结构。在此基础上,实证检验了上市银行尾部风险网络的关联性对系统性风险的影响。结果表明,银行尾部风险网络关联性与系统性风险显著正相关。虽然个体银行的尾部风险溢出会降低自身的风险承担水平,但也显著增强了银行网络的关联性,从而提高了系统性风险的整体水平。同时我国上市银行尾部风险网络存在较明显的时变特征,在风险积聚过程和经济下行期间,其关联性显著增强。另外,大型国有银行在整个银行网络中居中心地位,具有较强的尾部风险溢出效应。