银行部门去杠杆的进程、效果与展望

中国银行业去杠杆取得了积极进展。从宏观视角上看,银行部门的整体杠杆率自2017年起就得到了有效的控制,目前主要是银行与非银机构之间的同业杠杆尚处于历史较高位置;从微观视角上看,16家上市银行的杠杆率都有显著下降,降杠杆过程中资本效应发挥了主要作用,发行新股、利润留存和发行其他权益工具等主要手段均发挥了作用,信贷投放并没有明显的降低,属于较为健康的去杠杆方式。但基于去杠杆的目的,只要银行的资产负债表存在重构优化的空间,只要还存在由于监管套利形成的资金空转,银行部门去杠杆就仍需继续进行下去。未来商业银行还需要持续压降和退出坏资产,进一步补充资本金,坚持高质量发展理念,回归支持实体经济本源。

商业银行如何开展兼业经营

银监会主席刘明康上任甫始即透过媒体表示,金融业发展的过程中一定伴随着金融创新,如果有跨业现象(即“兼业经营”),银监会、证监会和保监会之间会很好交换信息,使这种金融创新既能得到迅猛发展,又不会在风险管理上走形 其实,在中国金融业内,各种变通形式的兼业经营已经普遍存在。现在需要考虑的是,如何开展兼业经营,以及研究具体的时间进度、次序。

商业银行与企业并购问题探讨

随着我国经济的发展,企业并购重组,优化资源配置浪潮此起彼伏。在这股浪潮中,商业银行在企业并购中起着越来越重要的作用。本文通过对企业并购以及商业银行参与并购问题进行探讨,旨在为商业银行更好地在企业并购中发挥作用提供些建议和意见。

论商业银行中间业务的风险管理与内部控制

中间业务是相对于商业银行传统的存贷等资产负债业务而言的，具有比较宽泛的范畴。根据人民银行《商业银行中间业务暂行规定》中的定义和分类，中间业务指不构成商业银行表内资产与负债，形成非利息收入的业务。主要分为结算支付类、银行卡类、代理类、担保类、承诺类、交易类。

《商业银行表外业务风险管理办法》主要内容及影响分析

2022年12月2日,银保监会印发《商业银行表外业务风险管理办法》,进一步规范表外业务的发展,有效防范和化解金融风险。本文对《商业银行表外业务风险管理办法》主要内容进行分析,就办法的颁布实施对商业银行及市场的影响进行评述,并为商业银行提出下一步工作建议。

中国私募股权投资基金市场概况、监管要求及银行开展相关业务浅思

党的十九届五中全会指出,提高直接融资比重是服务“十四五”时期资本市场高质量发展和完善现代金融体系的重点任务。私募股权投资基金作为直接融资的重要工具,在推动企业创新发展和产业转型升级,服务实体经济方面不可或缺。随着科创板开板、保险和理财资金投资股权市场开闸及探索创投机构上市等一系列利好政策的出台,私募股权市场将迎来新一轮历史发展机遇。

“十四五”时期商业银行柔性投资研究初探

本文旨在探讨“十四五”期间,商业银行为应对时代变化及竞争挑战,开展的投资研究柔性组织与模式创新。通过分析多家机构柔性组织案例,对比建行投研已有柔性组织,提出关于建行投资研究体系柔性组织管理建议。

中国大、中小商业银行差异化资本监管效率实证研究

差异化监管是银行业差异化发展的客观需要。以中国大、中小商业银行差异化资本监管为研究对象,从稳定性、盈利性、公平性、发展性四个层次依次实证分析中国当前差异化资本监管政策的有效性。分析表明,在中国2009年至今资本充足率达到国际标准之后,差异化监管的关键已不在于数量上的施压,资本监管的数量调整已不能带来银行业多项指标的显著变化,而应加强对大、中小银行资本监管在结构上的差异化调整,提高中国资本监管的有效性。

汇率改革后我国外汇市场风险特征研究

本文利用随机波动分析的方法刻画外汇市场波动情况,以此衡量外汇市场风险特征,在以最为典型的美元兑人民币即期汇率作为主要代表刻画我国外汇市场风险情况的基础上,运用马尔科夫区制转移模型对外汇市场风险特征进行区制划分。结果表明,我国外汇市场处于低风险区制的时间要比处于高风险区制的时间长,且低风险区制向高风险区制的转折点与政策转变和国内外风险事件相关性较高,因此,积极做好外汇市场风险识别有助于风险防范,对稳步开放我国外汇市场、维护金融稳定有重要意义。

美国次贷危机对中国资产证券化业务的影响及建议

美国次按危机爆发至今,已给美国以及全球金融市场带来了巨大的冲击。面对中国资产证券化发展方向的探讨,文章通过分析美国次贷危机的成因、中国证券化业务发展的现状,对比出美国次贷与中国已开展的证券化业务的本质区别,指出我们应从美国次贷危机中吸取教训,加强业务风险的防范,充分利用我国此项业务开展的后发优势,适当加快试点的步伐。

商业物业抵押贷款证券化业务发展研究

在欧美,商业物业抵押贷款证券化(CMBS)是成熟市场中商业房地产公司融资的有效金融工具之一。本文拟通过对美国CMBS业务发展的研究与借鉴,并结合当前我国国内CMBS业务开展的模式和项目选择标准,针对商业银行CMBS业务发展的现实问题提出了相关建议。

国有商业银行处置已上市债转股股权面临的监管及新思考

债转股，通常可分为商业性债转股和政策性债转股。商业性债转股作为一种常见的企业经营行为，无论是出于了结债权债务关系、资产重组还是增资扩股等目的，许多企业早就多有实践；而政策性债转股伴随着国家经济政策的出台，具有很强的针对性、政策性。它主要针对的是国有商业银行对国有企业的债权，而且多为不良债权，主要目的是解决银行不良资产、化解金融风险，同时帮助国有企业解困、促进国有企业转换机制等。这一特定意义上的政策性债转股，在债务人范围、债权范围、法律及政策的适用等诸方面与一般商业性的债转股有所不同。

浅析国内银行理财产品存在的问题及建议

自2005年以来，商业银行个人理财业务发展方兴未艾。理财产品规模急速扩张，产品创新层出不穷，从最初的委托贷款逐步扩大到新股申购、准基金的证券投资类产品，银行理财产品的收益率节节攀升。商业银行通过理财产品的发售，不但增加了中间业务收入，而且稳定了自身储蓄份额，对商业银行的发展起到了积极的作用。

个人住房抵押贷款证券化的风险管理

自2005年开展信贷资产证券化以来，国内已开展了两单个人住房抵押贷款证券化业务——“建元2005—1个人住房抵押贷款证券化”和“建元2007—1个人住房抵押贷款证券化”。这两单证券化业务的基本结构都是：中国建设银行作为发起机构，将该行持有的一定规模的个人住房抵押贷款资产筛选集合，信托与受托机构依法设立信托，然后受托机构以资产池产生的未来现金流为偿付基础向资本市场发售代表信托受益权的资产支持证券。

浅析国有商业银行目前面临的压力及应对措施

二十一世纪，随着全球经济一体化的发展，跨地区、跨国界的商业竞争变得越来越激烈。在这次竞争浪潮中，全球金融服务行业的竞争显得尤为突出。金融市场的高速发展对传统银行业务的发展造成了剧烈地冲击，这种冲击是随着金融市场的快速发展而不断渗透的，它对传统银行的兴衰乃至生存提出了严峻的挑战。我国的国有商业银行主要从事传统的商业银行业务，因而，在这场席卷全球的金融竞争中，在自身发展和完善的过程中会遇到更加突出的问题，面临更大的压力。

高杠杆的企业困境与商业银行应对之道

近日,国际清算银行(BIS)和国家资产负债表研究中心(CNBS)相继发布2020年最新各国实体经济杠杆率情况。数据显示,中国非金企业杠杆率高达161.1%,在GDP规模排名前20的世界主要经济体范围内数值最高,较上一季度杠杆率回升9.8%。

商业银行投行业务支持地方政府融资平台公司市场化转型的思考

地方政府融资平台曾对我国区域经济发展起到重要支撑作用,随着不断出台的外部政策和国资国企改革的推进,作为满足地方政府资金缺口而产生的城投平台,其融资职能将逐步被规范的地方政府债券所替代。这意味着城投平台必须加快转型,寻求新的生存发展之路。本文通过对地方政府融资平台的分类研究、转型重点客群的梳理和相应投行产品的加载,提出商业银行投行业务支持地方融资平台转型的模式和服务框架。

Libor"保质期"临近为我国商业银行国除市场业务所带来的挑战与机遇

Libor,即伦敦银行间同业拆借利率,因为在全球金融交易中非常广泛的应用,被业内称为“世界上最重要的数字”。但是,自20)8年的全球金融危机以来,这一基准指标暴露出重大的缺陷,甚至被一些金融机构操纵,严重损害了Libor的声誉。所以,自数年前开始,欧美的金融监管机构就在积极探索替代Libor的可能性。其中,现负责管理Libor的FCA(英国金融行为监管局),更在2017年就明确提出将于2021年底之后正式停止对Libor的支持工作。虽然Libor的编制机构ICE(IntercontinentalExchange,洲际交易所)表示届时将尽可能维持Libor的计算与发布,但是全球金融市场的去Libor化已是大势所趋,我国商业银行也需要尽早开始转换工作。

中国债券市场直接融资成本影响因素研究

本文选取了自2020年至2023年末在银行间债券市场发行的35474期非金融企业债券作为研究样本,通过在宏观、公司和个券三个层面建立包含中国市场特色的20个解释变量,进行了面板回归分析,主要得出以下结论:第一,解释变量在债券发行信用利差的面板回归拟合中表现出色,达到了0.61,对企业债券融资成本进行了较好的解释,可作为实际债券发行的参考依据。第二,宏观经济因素对债券发行价格产生显著的整体性影响,对不同债券的影响差异较小。第三,由于政府隐性担保的存在,国有企业的融资成本明显低于其他企业,降低了约62BP。在债券市场中存在地方隐性担保,某一省份的债券违约将显著提高该省份其他企业的融资成本,约10BP。第四,对于国内研究较少的交叉违约条款问题进行了分析,结果显示添加投资者保护条款并未达到保护投资者、降低融资成本的效果。这可能与该因素的内生性有关,即监管机构要求资质较低的发行人添加该条款。