评估管理灵活性——比较现金流和现代资产定价评估方法的基础(二)

3 评估实例:具有扩建与闭坑机遇的一个铜矿31 背景情况为了比较ＭＡＰ和标准的ＤＣＦ方法,考虑下面的例子。一采矿公司正在评估一个地下铜矿床以进行开发。矿床储量为580万ｔ,品位为45%Ｃｕ。该矿床的勘探计划揭示还有低品位矿带,如果开发此矿带可以延长该矿的年限。低?..

评估管理灵活性——比较现金流和现代资产定价评估方法的基础(一)

采矿项目的价值一般受到许多基础的经济与实际的不确定性、建立在这些不确定性之上的动态项目风险结构以及多重互斥的项目运作方案的影响。虽然折现现金流(DCF)评估法几乎不适合研究上述因素对项目价值的影响,此法在矿业中仍被广泛用于评估项目。现代资产定价(MAP)提供了一种可供选择的评估技术。其结果,MAP比DCF法能够更可靠而前后一致地处理这些影响因素。