促进个人投资者参与债券直接投资

我国债券市场的发展持续向好、存量规模不断扩大,对支持实体经济发挥了重要作用,也有助于个人投资者增加财产性收入。与此同时,我国住户部门定期存款规模快速增长,对优质资产的投资需求持续增长。本文分析了当前债券市场发展情况,论述了引导个人投资者直接参与债券投资的重要意义,并从增加对个人投资者的债券供给、完善基础设施、加强投资者教育和保护等方面提出了建议。

地方债二级市场:现状、成因及流动性改善建议

近年来,随着对地方政府职能定位和发债管理思路的不断完善,地方债规模快速扩容,就存量而言目前已成为银行间市场第一大品种,其一级市场供需状况是影响债券市场走势的重要因素之一,其二级市场表现日益引起关注。同时,制度建设不断完善,财政部于去年末发文,从提升市场化水平、优化期限结构、加强项目评估、完善信用评级等方面对地方债发行提出新的要求。总体看,地方债业务的规范稳健发展,对于提升地方债发行管理水平、健全地方债市场体系,以及丰富机构资产配置策略等,都具有重要意义。当前,我国地方债二级市场呈现哪些特点,如何改善其流动性?地方债发行如何影响债券市场走势?专项债发展中哪些问题值得关注?如何做好地方债信用评级?美国市政债发展给我国地方债带来哪些经验启示?在本期中,本刊组织专题对上述问题作深入探讨,供读者参考。

离岸人民币地方政府债券研究与探讨

离岸人民币债券市场作为我国金融市场建设和对外开放的重要组成部分,在加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局中发挥着愈加重要的作用。本文将从我国离岸人民币地方政府债券市场发行概况、发展历史沿革、发行案例介绍、发行意义分析和政策建议等方面展开相关研究与探讨。

积极参与支付电子化管理改革 全面提升银行代理服务水平

招商银行作为国库集中支付电子化管理第二批试点银行．在财政部的指导与支持下，开发上线了预算单位自助柜面业务系统，不仅标志着招商银行代理国库集中支付水平又迈上了新的台阶，也为代理银行服务水平的提升积累了宝贵经验。

天堑变通途?新机制下特许经营项目专项债应用

党的二十届三中全会强调,要健全现代化基础设施建设体制机制,拓宽多元化投融资渠道。研究发现,新机制下特许经营模式与专项债在项目属性、资金平衡等方面具备内在一致性。在现行政策框架下,国有独资主体作为特许经营项目法人申请专项债资金更为可行,专项债可通过投资补助或资本金注入方式,适用于符合条件的交通、水利、能源等领域项目;非国有独资主体作为特许经营项目法人申请专项债资金仍面临较多困难,主要表现在资产管理难度高、偿还职责不清晰等方面。实操层面,特许经营项目发行专项债需在项目谋划及资金申报层面提前做统一部署,建议进一步完善制度体系、探索非国有独资企业等资金申报主体的政策创新、明确政企专项债受偿责任、加强政府和社会资本方的协同管理等。