中国经济风险见轻

在全球需求不断放缓的背景下，中国经济仍一直保持稳健增长的势头，2008年一季度GDP增长率为10．6％。同时，企业（不含炼油和发电产业）的盈利能力持续增长。更重要的是，由于通货膨胀率已于2月的顶峰回落，宏观政策的重点逐渐向着更利于经济增长的方向转变，尤其重视社会的稳定和对股票市场的支持。

中国经济风险无需过虑

出口部门受全球经济放缓影响。

宏观目标的平衡考虑

对下半年的政策目标调整为“保持稳定，较快增长”和“将通货膨胀控制在经济增长‘可接受’的水平”——这与此前提出的“两防”

港股多重利好

通过QDH和“港股直通车”流入的内地资金会推升股价，但远超预期的盈利增长和坚实的基本而才是看多中国的关键理由。

应对经济下滑三策

政府对经济下滑保持警惕，可以进一步放松财政和货币政策，并制定促使资本市场稳定的长期解决方案。

人民币升值 纺织业打击大

进口成本的增加已经开始损害中国出口商的利润率，而通过减轻进口成本的压力，适当的人民币升值将产生可观的抵减效应，有助稳定出口商的利润率，我们认为，2005年将是中国进行货币体制调整的一年，预期人民币兑美元将合共升值7%，纺织业用以购买原材料的资金主要以人民币计算，人民币升值将对该行业造成沉重打击。