联邦赤字和债务：理性的判断还是一派胡言

(美国大选期间)人们关注的焦点再次集中在联邦政府的收支、赤字和债务上。布什总统声称通过减税巩固经济恢复的势头。并打算长期实行减税政策。参议员克里谴责赤字，建议增加对“富人阶层”(其中包括许多小企业)的课税。前财政大臣罗伯特·鲁宾担心财政政策引发经济崩溃。然而，当预测的财政赤字剧增时，华尔街却在打呵欠。布什和克里都信誓旦旦地保证在未来几年将赤字减少一半。

日本的通货紧缩困境:日元持续贬值综合症(上)

1997年,麦金农与大野健一（McKinnon and Ohno,1997）在其著作《美元与日元》中论述了“日元持续升值综合症”。日元的实际升值以及与日元升值相对应的货币政策对日本经济造成通货紧缩冲击,进一步升值的预期使日元资产的名义利率逼近于零,制造了令人恐怖的流动性陷阱,同时延缓了工资的增长。贸易品的日元价格从20世纪80年代中期开始普遍下降。

人民币汇率法则

【美国《华尔街日报》8月30日】从1994年直到2005年9月21日，中国央行一直将人民币兑美元汇率固定在人民币8．28元兑1美元的水平。这一政策大获成功：在此期间，中国消费者价格指数（CPI）的涨幅从25％以上下降到1％至2％，而每年经通货膨胀因素调整后的国内生产总值（GDP）增长率也保持在9％至10％的健康水平。