基于企业生命周期的管理者能力与公司绩效研究

本文以2010年—2017年我国A股非金融上市公司为样本,研究管理者能力与公司经营绩效之间的关系。研究发现:管理者能力与公司市场绩效和财务绩效均显著正相关;企业生命周期的不同阶段对管理者能力与公司绩效之间的关系产生显著影响,即相对于成长期,成熟期和衰退期减弱了管理者能力对公司绩效的正向促进作用;在公司股权集中度较高和政府干预较少时,管理者能力对公司绩效的正向促进作用较强,即管理者能力的发挥受制于公司的内外部治理水平。

党组织参与公司治理可以降低公司违规行为么?

针对近几年我国上市公司违规行为频发的现象,本文从党组织参与公司治理的视角出发,对党组织参与公司治理能否降低公司违规行为进行了实证研究。研究发现:党组织参与公司治理可以降低公司违规行为,具体而言,党组织书记兼任董事长时可以降低公司违规行为,而党组织书记兼任总经理时不能有效降低公司违规行为,但是增加党组织和高管层交叉任职的人员可以解决这一问题。另外,在市场化程度较高的地区,党组织参与公司治理对降低公司违规出现的频率作用更明显,法治建设也促进了党组织参与公司治理、降低公司违规行为作用的发挥。

法制环境、管理者能力与企业债务契约

本文从管理者能力的视角出发,选取2010-2018年沪、深A股上市公司为样本,实证分析了管理者能力对债务契约的影响及其影响路径。研究证明:管理者能力越强,企业的债务期限结构越短、债务融资成本越低。进一步研究发现,在不同的法制环境中,二者的关系存在异质性,即管理者能力对债务期限结构、债务融资成本的影响在法制环境较高的地区较为显著。本文丰富了企业债务契约的影响因素,探寻了管理者能力影响债务期限结构、债务融资成本的路径。