中美贸易战或有望解决

贸易谈判破裂后,美方加强对华为的制裁,把华为列入禁制名单,禁止美国企业出售产品给华为,又把华为排斥在国际标准机构之外,及游说欧洲国家不要购买华为5G产品.美国谷歌不再提供操作系统Android支持给华为手机,令华为国际市场重挫.中方反击,成立不可靠实体列表,剑指美国芯片公司高通、博通、英特尔及美光等,又成立技术清单,防止中国技术流入美国.

友邦被降级 累港股急挫

有一位联储局官员则认为,应该减息半厘,因为环球央行减息,美国不能落后,要维持竞争力.总统特朗普则认为联储局应该减息一厘,或实行负利率,维持美国竞争力.特朗普批评鲍维尔减息的决定为没有远见、没有常识及没有勇气.反观欧洲央行,德拉吉最后一次当央行主席,决定把指标利率减至负二份一厘,另再重启量化宽松,每个月买债200亿欧元,直至欧洲经济恢复增长.

港交所出手遏制卖壳活动

养壳方面,公司业务及资产不足维持上市地位及现金资产公司则稍为放宽.新规则将在10月1日生效,养壳新规则设12个月过渡期.养壳期内,自营证券投资不属养壳,是唯一的让步.现时港交所(00388.HK)上市申请,主板需要有三年业绩,创业板则需要两年业绩.有些公司没有三年业绩,所以会以借壳方式得到上市地位.最成功的借壳上市,就是嘉华建材卖壳予现时的银河娱乐(00027.HK).

中美达协议港股向上升

程式在苹果上架两日后被下架,以上个案令人了解到,跨国企业想在中国经营,一定要依足中国官方方向及指引,否则就会像NBA被拒诸门外.中国官方表明,跨国企业如果要在中国做生意,一定要跟随中国政策,不可以跟随自己国家.受到中美可能达成贸易协议,港股在上星期五大幅反弹,恒生指数急升600多点,重上26,000点.上星期五特朗普宣布中美达成第一步贸易协议,本周一再升300多点,从上周低位已经反弹1,000点.中美贸易初步达成协议,中国大量采购美国农产品,金额达到500亿美元,换取美国押后本周提高关税.中美也达成汇率协议,在知识产权方面达成阶段协议.

中美贸战未明朗港股再跌三千点

美国向中国进口产品征收第三轮关税,主要是消费品.由9月1日起,向多类消费品包括鞋、纺织品、耳机、苹果手表等征收15%关税.至12月15日,再向1,600亿美元中国进口产品包括电子产品手机、手提电脑、电子游戏机等额外征收15%关税.特朗普为了避免美国家庭需要付出更高价的圣诞节礼物,例如手提电脑及电子游戏机等,特别把这类产品征收关税生效日期延至12月15日,在圣诞节购物之后.

中美重启贸谈港股有希望

中国同意向美国采购大量农产品,中美贸易战没有升级.至7月初,美方表示双方短期内重启贸易谈判,中美贸易紧张气氛缓和,刺激中、美及港股急升,加上美国本月可能减息,利率下跌预期,令到美股创历史新高.为甚么特朗普忽然转軚,由强硬转为妥协? 本来白宫幕僚中的鹰派,由贸易代表那华路及国家安全顾问波顿代表.鹰派认为,中国是国家安全的威胁,美国需要尽所有渠道,阻止中国崛起,并透过贸易制裁、军事及战略上的手段.但很明显,特朗普改变策略,向中国释出善意.事实上,特朗普是个生意人,在外交方面,他主要是看贸易数据.

经济增长放慢百威亚太撤上市

百威亚太由全球最大啤酒集团比利时百威英博(AB Inbev)分拆出来,英博在2011年本来已经是全球最大啤酒集团,在2011年收购第二大啤酒集团南非米勒(SAB Miller),占全球啤酒市场三成.因为两大啤酒集团在美国垄断市场超过一半,百威英博需要出售美国几间啤酒牌子,才能符合反垄断法.收购在2016年完成,但该世纪收购亦令到集团负债高达1,000亿美元.

中国医药行业汰弱留强

事主患了肝癌,急需镖靶药来治疗,但内地的镖靶药是天价,一个普通市民不可能负担得起.然而,印度却有相关治癌药,而且价格病人负担得起.不过内地不准许印度生产的治癌药进口,病人只可以在印度买药,然后走私内地.这电影突显了两大发展中国家在医药产业方面的分别.印度医药产业是基于抄袭海外一级药,把专利的一级药生产,以十分之一或更低的售价,以处方药出售.印度是全球最大抄袭药的出口国,一些极昂贵的治癌镖靶药,例如最多人用的Herceptin,每个疗程需4,500美元;Avastin贵至11,590美元.

中美贸易战升级恒指下试两万二

本来临时豁免25%关税的美国进口汽车已取消,而汽车零配件征收5%关税.不用说,习惯了所向无敌的特朗普,被中国的报复行动吓到反应极大,几乎失控.特朗普立即报复,把现时征收25%关税的中国进口货提高至30%,9月1日开始征收关税的中国进口货,税率由10%提高至15%.特朗普更扬言,他会按国家紧急法,命令美国公司撤出中国.

香港内忧外患港股持续下跌

中国与加、墨不同,美国贸易只占中国出口两成,就算失去美国市场,还未到灾难性影响.因此,中国企硬,内地7月份制造业指数已经从6月低位回升,经济损失是可以控制之内.特朗普声称,中国制造业已经失去700万份职位,因此非常需要和美国即时达成贸易协议,屈服于美国提出的条件.从贸易数据看,中国处理美国关税,是把出口转移到其他国家,例如越南和墨西哥.

中美贸战升级没有解决迹象

特朗普更计划把关税由10%提高至25%,及立即宣布中国为汇率操控国,彻底放弃今年内和中国达成任何贸易协议.中国立即回应,指责美国在贸易谈判出尔反尔,有四次达成初步协议,但每次都被特朗普推翻.而且,特朗普每次都在谈判期间加码征收关税,令到谈判受到破坏.其实美国把中国列为汇率操控国,象征意义比实际大.在三项条件中,中国只符合一条,即是对美贸易盈余超过200亿美元.

港交所腐败是必然非偶然

港交所(00388.HK)一位前上市科高级职员开了绿色通道,有关公司最后成功上市,当中以建筑股及饮食股为主.笔者和业界人士讨论过,有关港交所绿色通道的事,过去几年都有传闻.在投资银行与保荐人眼中,传闻上市公司如果肯付款,成事机会大增.传闻相关人士负责把上市申请交给上市委员会审批,保荐人会把上市申请表A1先给相关人士过目.

美国到处惹火头中国外汇储备足

美国可能面对中国的制裁,限制他们在中国的业务.最受影响的可能是波音飞机,中国有200亿美元的飞机订单,订购200架波音多灾多难的737 Max客机.如果波音接到中国这张大订单,波音飞机可以由亏转盈,但现时甚么都不能肯定.因为市场又传美国决定卖20亿美元的军备给中国台湾,包括100部Abrams阿布罗斯坦克,及1,800枚各种导弹.

沙地遭恐袭港股势穿两万五

交易条件是伦交所要放弃收购数据分析商Refinitiv,如果港交所(00388.HK)要连Refinitiv一起收购,合并的交易所负债将太重,及伦交所所占的股份可能比港交所大.李小加收购的理据,是港交所和伦交所合并后,将成为横跨亚洲和欧洲最大及最强的交易所,交易时间长达16小时,包括多种金融产品,及涵盖亚欧多个国家.金融市场初步对收购成功机会存疑,认为伦交所拒绝机会大.

应私有化港铁由政府接管

港铁(00066.HK)因上述特殊项目需要发盈警,过去两年来港铁备受沙中线工程问题影响.独立工程顾问作出测试,发现红磡站约有三成钢筋接驳不合格.红磡站不需要重建,但需要进行巩固工程.20亿元是修复工程费用,由港铁先支付,后将向承建商礼顿索偿.沙中线工程出现的问题,完全是因为二判不肯同流合污,才把问题暴露出来,外界才会知道.

港股稳定下来

上周五港股持续反弹,恒指回升238点.市场认为是中央发力,稳定股市.首先是香港各大地产商在全港报纸登头版广告,支持香港政府.「超人」更加以一个香港市民登头版广告,以「黄台之瓜,何堪再摘」,呼吁市民支持政府.除此之外,国泰(00293.HK)出现管理层转换.上任两年的行政总裁何杲,及商务总裁卢家培即时辞职,由太古集团派人接任.

香港证监任意除牌商会极力反对

社会安宁及零售市道开始严重受到拖累.8月、9月及10月社会矛盾加剧,经济受到严重影响.8月份零售销售急挫23%,珠宝钟表更加狂泻47%.通常车水马龙的购物区,在10月1日黄金周假期开始,竟然是冷冷清清,所有商店关门,游客绝迹.金融市场的影响,也是令人感叹.6月份,百威亚太(01876.HK)上市前几天,抽起上市申请.