金融监管如何影响企业技术创新

金融监管是政府影响微观经济主体的重要政策手段,对新时代下企业的技术创新活动也有着重要影响。本文借助中国2011-2018年沪深两市A股上市企业与金融监管数据集,检验金融监管对企业技术创新活动的影响。研究发现,金融监管强度的增加有助于提升企业技术创新水平。这种影响随着企业外部地域属性和内部特征差异的变化展现出了较强的异质性效果。机制研究发现,金融监管有助于降低企业杠杆率水平,刺激企业多元化投资(包括R&D与实物资本投资),并减轻企业的盈余管理行为,为自身财务风险稳定提供保障,这些都有助于企业技术创新活动的增加。特别地,对于金融科技新业态的监管,使得企业融资的创新行为倾向更加聚焦。本项研究从微观经济主体高质量发展的角度分析了金融监管的重要作用,有助于在功能和内容上强化对金融监管的优化,是新时代下创新驱动转型战略发展的必由之路。