我国上市公司投资行为的门槛效应分析

本文运用门槛面板数据模型,对我国上市公司投资行为进行了实证研究,得到诸多不同现有研究文献的结论。研究结果表明,我国上市公司在融资约束问题上存在明显的门槛效应,非国有控股企业面临更高的融资门槛;托宾Q值对上市公司的投资有显著的影响,而且呈现非线性。基于上述研究结论,进一步提出了政策建议。

欧盟碳排放权交易市场的价格发现和波动溢出研究

文章基于信息共享模型和多元MGARCH-BEKK模型对欧盟排碳配额(EUA)期货与核证减排量(CER)期货进行了多层次实证研究。结果显示:从价格发现功能方面看,EUA与CER之间存在长期均衡关系,EUA与CER均扮演着重要的价格发现角色,但EUA处于主导地位;从波动率来看,虽然目前仅存在EUA对CER的单向波动溢出关系,但随着市场发展,双向波动溢出效应将呈增强态势。中国作为CER一级市场上最大供应国,建议搭建统一的一级CER场外交易平台和符合中国国情的碳交易体系。

对我国金融控股集团整体上市方式和路径的探讨

本文分析了我国金融控股集团的发展现状,并以中信集团、光大集团、平安集团、中航投资为例,对比了分拆上市、母子公司共同上市、整体上市三种上市方式的利弊,本文认为整体上市是促进金融控股集团发展、发挥多牌照协同效应的最佳方式。最后,本文分析了金融控股集团整体上市的各种模式,提出了在现行上市监管政策下可行的四种路径。