女性创业者合法性的构建与重塑过程研究

女性创业者合法性对于女性创业者取得创业所需的关键资源和市场接受度至关重要。本文通过对6位女性创业者的深度案例研究,在界定女性创业者合法性概念之后,深入研究了女性创业者合法性的构建、困境与重塑的动态发展过程。研究发现:(1)女性创业者合法性是个多层次的概念,包括社会层面对女性创业者合法性的共识以及女性个体对创业者合法性的自我认知,后者受前者及女性自身创业资质的共同影响。(2)为构建创业者合法性,女性创业者需要适应社会层面的男性化创业规范,并且在"遵从男性规范"和"发掘女性优势"之间保持精妙平衡。(3)女性创业者合法性会因女性受到的角色冲突困扰而出现"合法性困境"问题,因此,女性创业者需要通过"家庭-社会"角色的动态匹配和自我的价值认同来重塑其合法性。本文的结论既丰富了女性创业的学术研究,也对创业合法性研究提出了新的问题。

为什么基金投资人的投资回报低于基金行业的平均回报——基于“聪明的钱”效应实证检验的解释

在我国，存在基金投资人投资基金的实际收益率低于基金行业整体平均回报率的现象，为了寻求导致这一现象的可能原因，本文基于我国基金业2006～2009年的每日申购、赎回和业绩数据，对基金投资者“聪明的钱”效应进行实证检验。基于对投资人投资于基金的逻辑、过程的分析，本文创新性地将“聪明的钱”效应分为两类，第一类“聪明的钱”效应研究投资人的基金品种选择能力，第二类“聪明的钱”效应研究投资人投资基金的时机选择能力。结果发现，第一类“聪明的钱”效应只在有限范围内存在，不过控制了其他影响业绩的因素后，第一类“聪明的钱”效应出现，基金投资人具有一定的基金品种选择能力。而第二类“聪明的钱”效应只在市场下跌时期出现，在市场上升时期则不存在，基金投资人投资基金的时机选择能力在不同市场阶段表现不同。本文进一步分析认为，基金投资者的投资回报与基金行业的平均回报的差距，可能源于基金投资人在市场上升阶段“追涨”购买基金的行为，这一行为因时机选择不当，影响了基金投资人的收益率。此外，本文发现，机构投资者对基金的投资不存在“聪明的钱”效应，没有体现出应有的优势。

攻府职能转变为稳增长助力

通过简政放权带来的增长虽然启动会比传统的稳增长较慢，但由于它的启动是更多依赖了市场内生增长力量的释放，其可持续性也将会更长。因此，我们不必对于今年经济增速的下滑过度优虑。改革将会带来增长红利的释放，从而逐渐推动我国经济走出低迷，进入新一轮市场驱动力较强的复苏周期。