资金炒作,两板期价走势持续分化——2014年4月板材期货月报

1月度交易情况回顾 4月两板期货主力合约转换至1409合约。截止到4月30日，大连商品交易所纤维板期货主力1409合约收盘62．80元，较3月末收盘价格下跌4.30元，跌幅6．41％，成交233．6万手，与上月主力1405合约的561．4万手相比大幅下跌327．8万手，月末持仓8．4万手，

政策激励,两板期价震荡回升——2014年3月板材期货月报

1月度交易情况回顾 截止到3月31日，大连商品交易所纤维板期货主力1405合约收盘66.95元，较2月末收盘价格上涨4.95元，涨幅7.98%，成交561.4万手，环比增加66.7万手，月末持仓11.5万手，环比减少4.6万手；胶合板主力1405合约收盘132.8元，较2月末收盘价格上涨8.25元，涨幅6.62%，成交356.3万手，环比增加81.7万手，月末持仓8.4万手，环比增加1.7万手。

2014年1月板材期货月报

2013年12月6日,国内首批林木类期货品种胶合板、纤维板合约在大连商品交易所顺利上市,并成功运行。上市2个月以来,两板期货交投活跃,运行稳健,期货价格被企业所关注参考,市场对产业的服务作用开始显现。应读者要求,本刊增设《期货月报》子栏目,刊登胶合板、纤维板交易情况,以飨读者。

宏观压力增大,两板期价震荡下行——2014年2月板材期货月报

1月度交易情况回顾 截止到2月28日，大连商品交易所纤维板期货主力1405合约收盘62．00元，较1月收盘价格下跌2．80元，跌幅4．32％，成交494．7万手，环比增加17．9万手，月末持仓16．1万手，环比激增10．7万手；胶合板主力1405合约收盘124．55元，较1月末收盘价格下跌7．25元，跌幅5．55％，成交274．6万手，环比大减186．5万手，月末持仓67220手，环比减少16202手。

基本面悲观,两板期价冲高回落——2014年5月板材期货月报

1月度交易情况回顾 截至5月30日,大连商品交易所纤维板期货主力1409合约收盘58.85元,较4月末收盘价格下跌3.95元,跌幅6.29%,成交308.7万手,与4月相比增加75万手,月末持仓15.8万手,与4月相比增加近1倍;胶合板主力1409合约收盘133.25元,较4月末收盘价格下跌8.55元,跌幅6.03%,成交529万手,较4月有明显增加,月末持仓7.25万手,与4月比基本持平。

基于分数布朗运动的期权定价模型与kospi200指数期权的实证研究

期权定价模型理论的研究对金融衍生品这一金融创新的发展起着举足轻重的作用。定价理论的发展从最初的完备市场的定价模型,到一系列的金融危机后的弱化市场假设下的数理金融模型。很多经济学者意识到未来某一时刻的资产价格不仅与当前价格有关,与历史价格也有关。经济学家开始用分数布朗运动来代替原有的基于几何布朗运动的经典假设来描述资产价格的运动规律,并将由此建立的期权定价范式运用于市场研究、投资等各个金融领域,取得了不错的效果。本文针对基于分数布朗运动的期权定价模型,结合韩国股指期权KOSPI200的实盘数据进行数据拟合。通过构建数据分析的系统架构,对交易数据进行采集分析,编写数据处理的MATLAB模块组,我们得到了较好的拟合结果。同时我们建议该模型市场环境参数的选取方法及计算方式,可以作为我国中金所即将上架的沪深300股指期权定价模型的范式。分数布朗运动的期权定价模型对于机构投资者把握市场趋势具有较强的指导意义。