企业价值评估中非上市公司β系数评价方法改进研究

在运用收益法评估非上市公司企业价值时,如何较为科学、合理且客观地确定β系数,始终是实务界一大难题。实务中大多数评估机构通常依靠经验和主观判断选取可比上市公司,将可比公司的β系数简单平均作为目标公司的β系数。文章首先基于灰色关联分析法,从盈利能力、资产质量、债务风险及经营增长四个方面,对目标公司与可比上市公司的关联度进行分析并量化,从而选取出与目标公司关联性最强的几家公司作为可比上市公司;然后对选取的可比公司再次进行关联度分析,得出各个可比公司β系数的权重;最后,通过实际案例对改进后的方法进行验证,为非上市公司企业价值评估中β系数的确定提供决策依据。