用改革创新推动金融业健康发展

新年伊始，一则希腊面临退出欧元区风险的消息再度将欧债危机拖入泥潭。与此同时，美国经济依然在低谷徘徊。业界普遍认为，今年我国经济发展将因世界经济形势严峻复杂而充满不确定性，而国内经济金融领域也存在一些不容忽视的潜在风险。

商业银行并购贷款问题研究

“牛市”上市融资，“熊市”并购重组。2009年1月10日．监管部门在调整信贷监管政策的通知中将鼓励开展并购贷款列为十大举措之首，标志着并购贷款正式成为我国商业银行一个新的贷款品种。随即，由工行北京市分行、北京首创股份有限公司、北京产权交易所三方签订的关于并购贷款合作框架协议标志着该项业务在国内正式试水起锚。而当前资产和资源价格下降又为并购提供了绝佳的历史机遇。但是，并购市场的乐观前景不应矧氏人们对并购贷款风险的关注。与普通项目贷款相比，并购贷款在风险管理、把握宏观导向、产业导向以及企业经营状况、财务数据分析等方面的要求更高。

存贷比政策变动与改革契机

金融改革正在路上,解决存贷比种种弊端只是金融改革的一项最基础的工程,也是难点之所在。中国银监会6月30日发布了《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》（以下简称《通知》）,从2014年7月1日起对存贷比计算口径进行调整。关于存贷比问题的争论由来已久,而商业银行存贷比又牵涉到金融改革的诸多方面。此次调整一方面或可给商业银行带来一定的利好,为定向信贷政策预留空间,而另一方面,尽管更改了统计口径,但历史性矛盾一时仍难以根除,

信用衍生品市场发展的教训与借鉴

1．信用衍生产品功能被滥用。2008年9月，随着美国金融史上最大的一宗公司破产案——雷曼兄弟破产，全球金融市场陷入1929年大萧条以来最大的信用危机中，AIG等金融巨头在这次危机中因投资信用衍生产品而纷纷陷入困境，信用衍生产品也因此被看做是本次金融危机的罪魁祸首。

商业银行并购贷款研究

“牛市”上市融资，“熊市”并购重组。2009年1月10日，监管部门在调整信贷监管政策的通知中将鼓励开展并购贷款列为十大举措之首，标志着并购贷款正式成为我国商业银行一个新的贷款品种。

存贷比政策变动的导向意义与改革契机

6月30日，银监会正式发布《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》（以下简称《通知》），宣布从2014年7月1日起，对存贷比计算口径进行调整。调整后，支农、支小再贷款及“三农”专项金融债等所对应的贷款将从贷存比分子中扣除，银行对企业、个人发行的大额可转让存单可计入存贷比分母中。关于存贷比问题的争论由来已久，而商业银行存贷比又牵涉到金融改革的诸多方面。此次调整一方面或给商业银行带来一定的利好，为定向信贷政策预留空间；

商业银行并购贷款问题研究

阐述了并购贷款正式成为我国商业银行一个新的贷款品种的意义以及历史机遇。指出了并购市场的乐观前景不应降低人们对并购贷款风险的关注。与普通项目贷款相比,并购贷款在风险管理、把握宏观导向、产业导向以及企业经营状况、财务数据分析等方面的要求更高。

珠三角：危机中创新发展的脚步何以更加坚实

一、《纲要》点燃创新发展热情 2009年1月8日．国家正式公布的《珠江三角洲地区政策发展规划纲要》的规划范围是．以广东省的广州、深圳、珠海、佛山、江门、东莞、中山、惠州和肇庆市为主体．辐射泛珠江三角洲区域．并将与港澳紧密合作的相关内容纳入规划。规划期至2020年。并为我国珠江三角洲地区的改革发展确定五大战略定位：

珠三角:危机中创新发展的脚步何以更加坚实

经过改革开放30年的发展，珠三角已经成为我国经济市场化和外向程嚏最高的地区之一，其经济发展，无论是规模上还是质量上，都在全国占据着举足轻重的地位。不过，值得注意的是，近年来在珠三角地区，产业层次偏低、人均发展水平不高、资源与环境压力加大等问题日益突出，已经成为珠三角进一步发展的羁绊。因此，统筹珠三角产业调整与转移、加快产业转型升级步伐成为破解科学发展的难题、实现新～轮大发展的重要途径之一。

国际信用评级市场危机四伏

信用评级,亦称资信评级,是金融体系中特殊的中介服务,其定价功能使评级机构掌握着企业和金融市场的生杀大权。它是维护国家金融主权的重要力量,代表了一个国家在国际金融服务体系中的国家地位。美国次债危机和希腊债务危机再次证明,一旦信用评级出现问题,将给整个经济金融系统造成严重冲击。推进国际信用评级体系改革,构建一个客观公正、科学合理的国际信用评级体系,已经成为国际金融体系改革的当务之急。

贷款“井喷”还需冷静应对

2009年7月,央行公布6月份新增信贷1.53万亿元,这一巨额数字,有人认为如此井喷的信贷量将会有利于提振经济复苏的信心,也有人认为信贷量的激增可能会诱发通货膨胀。究竟天量的信贷数字对我们的经济发展有着什么样的影响?

国内商业银行“次债”发行升温

今年年初以来，伴随着监管部门对资本充足率监管的升级，我国商业银行业开始掀起一浪高过一浪的次级债发行热潮，如何看待本轮次级债发行热以及由此引发的影响也越来越受到业内和市场的关注。次级债作为附属资本，其本身抵御风险的能力有限，特别是银行同业间的过度交叉持有次级债和混合债券，使商业银行的资本充足率虽然达到了形式上的要求，而实际上并没有从根本上增加整体的稳健性。基于我国债券市场的现状和对银行风险管理的要求，商业银行不能也不应过分“依赖”次级债补充资本充足率，应该以增加利润、提升业务量的方式来彻底解决资本金不足的困局。

希腊再敲全球债务危机警钟

围绕迪拜债务危机的风波终于稍稍平息，国际金融市场又回到以前的“常规模式”：股市重现大涨，美元继续走低，油价再度企稳，国债收益率回升，高收益货币反弹……然而，好景不长，刚刚过去的2009年底，步迪拜危机之后尘，希腊在一周内两次遭到“降级”，

信用衍生产品之探

2009年以来,欧美各国监管当局和市场相关方面对信用衍生品市场进行了一系列重大改革和调整。国际信用衍生产品市场呈现出新的发展趋势,对我国推动信用衍生产品创新和发展具有重要启示。

如何化解三大经济金融风险?

随着经济增速放缓,银行业规模高增速、业绩高指标、利润高增长的时代一去不复返,拼规模和高资本消耗的经营模式将难以为继,很多在高速增长期被掩盖的风险也开始暴露,尤其是地方债务风险、影子银行风险和货币政策风险等系列经济金融风险。当前,我国经济进入增速换挡、结构调整、转型升级、风险上升的"新常态"。这是以习近平同志为总书记的党中央对我国经济发展阶段变化作出的重大战略判断,

消费金融公司还需慎行

中国银监会不久前就《消费金融公司试点管理办法（征求意见稿）》上网向社会各界公开征求意见。这意味着，随着征求意见的告一段落，随着正式文件的出台，消费金神公司试点工作有望在不久的将来启动。届时，将有更多的金融服务在增加消费需求、拉动经济发展方面发挥重要作用。然而，透过消费金融公司热烈的预期，我们认为至少还应从以下几个方面进行冷静思考。

中资银行何以独领风骚

国际金融危机严重打乱了世界大银行的市值排名。去年第三季报显示，工行、建行、中行的总资产分别为13800亿美元、10770亿美元、9700亿美元。去年上半年，工行更是以648．79亿元的利润，成为全球最赚钱的银行。而花旗银行、美国银行和瑞士银行等从前占据主导地位的银行排名纷纷下滑。这既反映了中资银行在此次全球金融危机中相对地位的提升，又寓意着中国银行业将为国际金融业提升信心增添更多的“中国积极因素”。

华尔街投行“谋杀”欧元?

连日来，希腊债务危机因卷入华尔街而再次升级。高盛等主要投行因涉嫌帮助政府设计掉期工具以隐瞒资产负债表真实数字，再次成为舆论中心。这是华尔街继安然事件和次贷危机之后，再次面临利用大范围欺诈手段进行牟利的指责。更有舆论惊曝“华尔街投行‘谋杀’欧元”！

全球经济趋稳动力显现

今年以来,世界经济强劲复苏,国际货币基金组织已经先后四次上调对2010年世界经济增长率的预测。从2008年底的1.1%一再调高至2010年3月的4%。伴随着经济增长引擎渐次从政策刺激、库存变化转向消费驱动，全球经济复苏的动力显现，特征明显，发展态势更趋平稳。

该为美债“不违约”欢呼吗

纵观2011年上半年,世界经济整体形势不容乐观：愈演愈烈的欧债危机,犹如病毒一般从周边国家向核心经济体蔓延;全球经济滞涨风险加大,受美联储两轮量化宽松货币政策的影响,全球大宗商品价格飙升,亚洲等新兴经济体遭遇输入性通胀威胁;