金融与实体经济的关联逻辑及匹配度解析——以江苏为例

金融和实体经济都是国民经济的组成部门,存在着既依存并进又冲突制约的双重逻辑关系。它们通过信贷供给、资本市场、金融服务创新等渠道关联,实践中金融偏离实体经济的情况比较突出。金融资源滞留于金融系统内部,实体经济部门的金融资源需求受制于供给短缺,导致金融与实体经济匹配度不高的结果。利用实体经济强省江苏的数据,构建金融与实体经济匹配度的“数量-结构-发展”三维分析框架。研究发现,金融与实体经济在数量、结构、发展等三个方面均存在不匹配问题。因此,突破金融资源配置中的制度局限,建立多样性金融资源供给与多元化实体经济需求的对接机制是十分必要的。

“十四五”时期江苏经济增长潜力测算及支撑分析

“十四五”时期是江苏建设社会主义现代化的开局起步期,需要在提高发展质量的基础上保持一定的经济增速。利用生产函数的基本原理,考虑资本、劳动产出弹性以及技术水平的动态时变性,建立状态空间模型对“十四五”时期江苏经济增长潜力展开测算,估算出资本产出弹性将逐渐走低,劳动投入产出弹性将逐渐走高,全要素生产率稳步增长,经济平均潜在增速为5.532%。在此基础上,建构结构化经济增长支撑分析框架,分析得出,“十四五”时期江苏可从战略、需求、产业、要素、空间5个方面寻求经济增长支撑。考虑到“十四五”时期中美贸易摩擦和新冠肺炎疫情引起的外部环境变化,江苏实际增速将低于潜在增速并进入新的增长区间,结构调整也是平缓而非剧烈的过程并呈现新特征。对此,江苏需要适时适度增加政策力度,对冲外部不利因素影响,使实际增速不要过低于潜在增速,争取与潜在增速持平或略高。

江苏建设现代化经济体系突破方向的思考

建设现代化经济体系是现代化建设的基本内容和关键环节,江苏需要立足省情实际,从更为高效完整的内需体系、更高水平的科技自立自强、更高级化的产业基础能力、更一体化的城乡区域发展、更大贡献的全要素生产率五个关键方向实现突破,为整个现代化建设进程奠定坚实的基础。

实现金融服务供给与实体经济需求的有效契合

在工业化发展进程中,江苏形成了完备的实体经济体系,有力促进了地区经济发展,提升了国际竞争力。在金融发展超前化与过度化、实体经济收益率增长乏力、金融资源在实体经济层面错配等因素影响下,江苏实现金融高质量服务实体经济还有很大提升空间。金融服务若仅着眼于如何促进金融为实体经济筹集和配置资金,虽能应对实体经济资金短期约束问题,但融资难融资贵问题并未得到有效解决。构建高质量金融服务实体经济体系,需要突破金融资源配置中的局限,实现金融资源供给与实体经济企业需求的对接,疏通金融资源进入实体经济的渠道,提高金融资源配置环节效率,实现金融服务供给与实体经济需求的有效契合。

坚持把扩大内需作为发展的重要牵引

2021年底召开的中央经济工作会议指出,当前经济运行面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。坚决实施扩大内需战略是有效应对三重压力稳定经济增长的必然选择。省委书记吴政隆在省第十四次党代会上提出,坚持把扩大内需作为江苏发展的重要牵引。这要求我们注重内需对经济增长的支撑带动作用,协调推进供给侧结构性改革和需求侧管理,加快构建完整高效韧性的内需体系,进一步激发经济活力、积蓄发展动能。

江苏全要素生产率的测算、比较及提升路径分析

全要素生产率作为综合度量要素投入使用效率大小的重要指标,对其变动趋势进行测算、比较对于促进江苏经济保持在合理区间、提升核心竞争力具有重要意义。文章运用非参数DEA-Malmquist指数法测算全国、江苏及其他部分省市全要素生产率的变动情况,结果表明,江苏全要素生产率变动情况大致可以划分为波动上升、长期下滑和小幅回升三个阶段,全要素生产率增速处于领先水平,但增速处于瓶颈期,必须从企业进步、结构改善等方面提升江苏全要素生产率。