考虑交易头寸和时间频率的CHIBOR风险度量研究

基于正态分布假设的市场风险度量方法不仅没有考虑我国银行间同业拆借市场利率(CHIBOR)收益率序列的尖峰厚尾和偏态特征;而且往往都不对交易头寸的性质进行区分,忽视了不同性质交易头寸市场风险的显著差异和对收益率序列不对称尾部特征的专门拟合。采用正态逆高斯(NIG)分布来拟合同业拆借市场利率不对称的尾部特征,给出了不同性质交易头寸的市场风险度量方法,并对不同时间频率利率数据的风险价值进行了对比研究,为商业银行市场风险度量与管理提供了一般性的模型构造和评价方法。

基于极值理论的沪市VaR和ES风险价值度量

在金融时间序列研究中,越来越多的学者提出将极值理论引入到金融风险管理当中。本文运用广义Pareto分布(GPD)来分析上证指数数据。通过改进现有阈值的选取方法,可以更加有效的选择合适的阈值,同时借助内点算法方法来求解参数的极大似然估计;通过对模型拟合情况分析发现,GPD分布能更加准确地刻画实际市场数据的极端波动状况;最后,研究了本文方法在上证指数VaR和ES风险价值中的应用。

审计费用的影响因素实证研究——基于金融类与非金融类上市公司的比较

本文采用上市公司2006-2009年非平衡面板数据,运用固定效应模型、有序logistic等方法,实证研究了金融类与非金融类公司审计费用影响因素的差异。研究发现:流通股比例与非金融类公司审计费用正相关,与金融类公司的审计费用负相关;审计师变更对非金融类公司审计费用无明显影响,与金融类公司审计费用正相关;资产负债率与非金融类公司审计费用正相关,与金融类公司审计费用负相关;而公司规模、控股股东性质等因素对两类公司审计费用的影响没有显著差别。本研究拓展了相关研究的实证方法,并有别于以往仅对非金融类公司进行研究,分别研究了两类公司审计费用的影响因素并进行比较,有利于在审计时区别对待,以便加大金融类公司的监管力度,有效控制金融风险。