终极控制权、两权分离度与真实盈余管理行为

盈余管理问题是当前会计理论界与实务界共同关注的热点。本文在回顾相关理论和文献的基础上,选取深沪两市2002—2011年的A股上市公司作为研究样本,从终极控制人角度实证研究了终极控制权、两权分离度对真实盈余管理行为的影响。研究结果发现:真实盈余管理程度随着控制权、两权分离度的加大都出现先上升后下降的变化趋势,即呈现'倒U型'变化关系。进一步实证检验发现,这种变化关系只有在投资者保护程度较低时才存在,当投资者权益能得到较好保护时,控制权、两权分离度对真实盈余管理行为的影响关系均不显著。本文研究成果有助于监管机构准确制定抑制真实盈余管理行为的政策,提高会计信息披露质量。