数字金融、科技创新与河北省城市经济韧性

城市经济韧性在城市经济发展中具有重要作用。河北省是京津冀区域协同发展的重要组成部分,承担着疏解北京非首都功能和承接京津产业转移的任务,提升其城市经济韧性具有重要意义。本文基于2012年—2021年河北省11个地级市的数据,从促进科技创新的视角对数字金融影响城市经济韧性的机制进行了研究,认为数字金融发展可以通过促进科技创新提升城市经济韧性,并基于此提出了河北省发展数字金融、促进科技创新、提升城市经济韧性的相关对策建议。

区域科技金融发展水平测度与空间分布特征分析——来自河北省的数据

为加快推进区域科技金融发展,促进经济转型与动能转化,从科技金融环境、科技金融投入和科技金融产出3个方面出发,提出了一套用于评估区域科技金融发展水平的指标体系。以河北省为例,采用熵权TOPSIS法对2012-2020年河北省11个地区的科技金融发展水平进行测度,通过莫兰指数和自然断点法对各地区科技金融发展水平的空间相关性和空间分布格局进行探索分析。结果显示:2012-2020年河北省各地区科技金融发展水平整体呈上升态势,但地区间差异仍然很大;冀中地区领先于其他地区,冀南、冀北地区增速高于中部地区,形成“中部地区领跑、周边地区追赶”的格局;河北省科技金融分布并不均衡,整体呈现出“中部高、南北低、逐渐向东部深化”的空间分布格局。建议河北省加大财政科技投入,合理配置科技金融资源;建立区域合作机制,发挥核心地区溢出作用;完善科技金融人才体系,加快推进科技成果转化。

金融支持、政府补助对产教融合型上市公司创新投入的影响

基于2019—2022年我国279家A股上市的产教融合型企业的面板数据,构建计量模型,实证探究金融支持对产教融合型企业创新投入的影响效应,政府补助在其中的调节作用以及金融支持影响产教融合型企业创新的作用机制,结果发现:(1)金融支持对产教融合型企业创新投入会产生显著的促进效应。(2)政府部门向企业提供的补助越多,产教融合型企业的创新投入也越多,且政府补助可以强化金融支持对产教融合型企业创新投入的正向效应。(3)金融支持能够通过减轻企业面临的融资约束,从而提升产教融合型企业的创新投入。融资约束在金融支持影响产教融合型企业创新投入中发挥全部中介作用。基于此,可以从改善金融环境、加大政府补助力度、重视金融和财政的协同作用等方面着手,持续推动产教融合型企业增加创新投入,全面提升产教融合型企业创新能力。

商业银行数字化转型对绿色创新的影响研究——基于银行年报与地理数据的实证检验

银行数字化转型作为数字金融的关键实现方式,对促进区域绿色创新具有潜在的重要影响。本文基于中国上市商业银行2014—2021年的年报文本及地级市银行机构地理分布数据,构建可以测度城市层面的商业银行数字化转型指标,从实证角度探讨了中国商业银行数字化转型对地区绿色创新的促进作用及其影响机制。结果发现,商业银行数字化转型能够显著激励区域绿色创新,并通过缓解融资约束、提升地区金融市场化水平促进绿色创新,商业银行数字化转型对绿色创新的促进作用在中部地区、环境规制较强的地区更为突出。

金融素养与数字普惠金融参与度关系研究

通过322份问卷数据,运用偏最小二乘结构方程模型(PLS-SEM),实证分析了农户金融素养对数字普惠金融参与度的作用。研究发现,金融素养对数字普惠金融接受度和参与度有显著正向影响,数字普惠金融接受度对参与度有显著正向影响,数字普惠金融接受度能够部分中介金融素养对数字普惠金融参与度的影响。据此,应推进农村金融基础教育,做好农村地区数字普惠金融的宣传推广工作,提升农户的数字普惠金融接受度。

农户参与数字普惠金融感知风险的构面研究

化解农户感知风险,有助于提升农户的数字普惠金融参与度,促进乡村振兴和共同富裕。本研究运用322份有效问卷,通过探索性因子分析,对我国农户参与数字普惠金融的感知风险的构面进行了研究,发现农户使用数字普惠金融产品或服务存在6个构面的感知风险,分别是感知信息安全风险、感知功能风险、感知操作风险、感知社会风险、感知合规风险及感知心理风险,累计解释了77.559%的变异量。对此,应多措并举弱化农户感知风险。

河北省科技金融与科技创新互动发展关系的实证研究

科技金融与科技创新的良性互动发展可带动社会资源高效配置并促进经济高质量发展。研究科技金融与科技创新互动发展机制,利用河北省2010-2018年科技金融投入与科技创新产出面板数据,采用SVAR模型,构建河北省科技金融与科技创新互动发展评价指标体系,从动态视角研究两者双向互动关系。研究结果表明:两者呈显著正相关关系,但双向影响呈非对称性。其中,科技金融对科技创新存在正向促进效应,资本市场投入对科技创新的影响程度最大,商业银行科技贷款对科技创新的影响程度最小,政府财政科技投入和企业自主研发投入对科技创新影响程度居于两者之间;而科技创新对商业银行科技贷款、资本市场投入、企业自主研发投入和政府财政科技投入也均存在正向促进效应,但影响程度依次减弱。

数字金融素养、一般风险厌恶与地方金融治理能力

农村数字普惠金融的“数字+金融”双重风险叠加使得县域金融治理难度加大,领导干部的数字金融素养对其地方金融治理能力提升的作用重大。本文结合行为金融学视角和新公共治理理论,构建结构方程模型,利用372份县域领导干部调查问卷数据,研究数字金融素养、一般风险厌恶对地方金融治理能力的影响机理和作用路径。研究发现:县域领导干部的数字金融素养对地方金融治理能力有显著正向影响、对一般风险厌恶有显著负向影响,且一般风险厌恶对地方金融治理能力有显著负向影响;一般风险厌恶在数字金融素养和地方金融治理能力之间起部分中介作用;数字金融素养的四个维度中,直接影响力从大到小依次为技能、知识、态度和行为。进一步检验发现,数字金融素养对地方金融治理能力的四个构面能力均有显著正向影响,但是一般风险厌恶仅对重大风险事项处置能力和金融服务实体经济能力两个构面能力具有显著负向影响,同时一般风险厌恶仅在数字金融素养和这两个构面能力之间发挥部分中介效应。

金融资源绿色化配置的碳减排效应研究

文章选取中国30个省份2012—2020年面板数据,实证分析绿色信贷和绿色证券两种金融资源绿色化配置方式对碳减排的影响效应,得出如下结论:第一,金融资源绿色化配置对碳排放具有显著的抑制作用,且边际碳减排效应呈增强态势。第二,异质性分析表明,金融资源绿色化配置特别是绿色信贷的碳减排效应存在显著空间异质性。第三,将空间溢出效应纳入考量后,金融资源绿色化配置的碳减排效应得到强化,绿色信贷和绿色证券两种金融资源绿色化配置方式的减排效应拐点均出现提前。据此,提出增加金融资源绿色化配置投入,强化金融减排基础;推进绿色金融区域协同合作,优化金融减排环境;实施差异化资源配置策略,释放金融减排潜能的建议以期为充分发挥金融绿色减排效应提供一定理论指导。

数字普惠金融对创新活跃度的空间溢出效应分析

提高数字普惠金融可得性能够为各行业提供低成本、高效率的金融服务,进而增强整体创新活跃度。文章采用空间计量模型,实证探索2011—2020年数字普惠金融对创新活跃度的空间溢出效应及渠道效应。研究发现:数字普惠金融发展对创新活跃度具有一定影响,能够促进本地创新活跃度提升,但对周边地区创新活跃度提升的影响还未显现;数字普惠金融对不同类型创新活跃度的作用效果存在异质性,能显著提升技术创新活跃度、开放创新活跃度、活动创新活跃度,但无法提高制度创新活跃度;数字普惠金融可通过提升创新产出水平、降低金融服务成本的间接方式,提高创新活跃度。有鉴于此,需出台叠加支持政策,推动数字普惠金融发展;增强金融科技赋能,精准提升创新能力;开展区域协同合作,促进产业创新集聚。

基于区块链技术的供应链金融创新研究

区块链技术在创新供应链金融中具有保持信息通畅、保障信息安全以及强化风险管控等优势,因此,区块链技术在供应链金融领域的运用,能够有效解决供应链金融数据信息不流畅、不透明问题,从而保证数据安全,提升供应链金融风险防控能力,健全供应链金融监管系统,营造区块链+供应链金融的新生态,显著提升供应链运行质量和效率。而做好基于区块链技术的供应链金融创新,主要是做好融资创新、金融业务创新两个方面的管理,并通过做好多方协同工作、强化行业标准和法律建设、加强人才培养和技术创新、强化信用评级和主体遴选等举措,发挥区块链技术优势以实现供应链金融的快速落地和健康发展。

挪威气候金融的研究与实践:来自国际气候与环境研究中心——奥斯陆的经验启示

绿色金融是全球低碳发展与可持续发展的重要助力,与发展中国家关注环境和生态不同,发达国家更关切气候变化。中国作为全球气候治理的负责任大国,也越来越重视气候投融资,但还处于起步阶段。通过梳理和分析挪威国际气候与环境研究中心——奥斯陆(CICERO)在气候金融方面的研究与实践,对我国加强气候投融资的基础性研究、接轨国际标准、建立评估机构等方面提出建议。

数字金融如何影响不同模式融资成本——基于内外信息不对称双重视角

数字金融对于纾解企业融资困境、降低融资成本具有重要意义,但在不同融资模式下数字金融影响效应及作用机制的差异性研究还相对缺乏。本文以2011-2020年沪深两市企业为样本,探讨数字金融对债务与股权模式融资成本的异质影响,并从内部盈余管理、外部信息披露的信息不对称视角探究其作用机制。研究发现,数字金融的资源和治理效应能够显著降低企业融资成本,但相对股权,债务融资模式降成本效果更优;盈余管理和信息披露质量在债务融资中均起中介作用,而股权融资中仅信息披露有效。进一步分析显示,低管理层持股、大型及高新企业更受益于数字金融降低股权成本;高金融市场化地区及中小企业则更显著受益于债务成本降低。本研究有助于金融机构提供精准服务、企业优化融资策略与信息管理,推进我国数字金融发展。

科技金融政策、产业结构升级与共同富裕

以科技和金融结合试点政策(简称“科技金融政策”)为准自然实验,选取2006—2022年中国270个地级及以上城市面板数据,借助双重差分模型,量化评估了科技金融政策赋能共同富裕的净效应。研究结果表明:科技金融政策显著促进了共同富裕,该结论在经过安慰剂检验、倾向得分匹配等系列稳健性检验后依旧成立;科技金融政策通过推动产业结构升级促进共同富裕;科技金融政策对共同富裕的影响具有正向空间溢出效应。研究结论有助于深入理解科技金融政策的经济效应,可为推动新时代共同富裕提供有益理论支撑和丰富经验证据。

绿色金融如何推动经济高质量发展?

基于2012—2021年我国31个省级行政区面板数据,运用GMM模型探究绿色金融推动经济高质量发展的效果和机制。研究发现:(1)绿色金融对经济高质量发展存在着显著的促进作用;(2)机制检验表明,绿色金融可以通过提高绿色消费水平、信贷配置效率和绿色持续创新能力促进经济高质量发展;(3)地区异质性分析表明,绿色金融对东部地区经济高质量发展的促进效应更显著。在此基础上,从提高绿色消费水平、优化信贷资源配置、提高绿色持续创新能力以及制定差异化绿色金融政策等方面提出对策建议。

防微杜渐:供应商企业应对核心客户财务风险传染策略研究

财务风险的集聚和传染是引发系统性金融风险的潜藏路径,如何在供应链条上识别和防控财务风险的传染对防范化解系统性金融危机具有重要意义。基于2010—2020年A股上市公司构建的“客户-供应商-年度”样本,深入考察核心客户财务风险对供应商的传染效应以及供应商采取的应对策略。研究结果表明:(1)核心客户的财务风险会传染到其供应商企业,供应商采取公司治理提升策略和信息披露质量改善策略能有效应对风险传染。(2)财务风险传染机制识别发现,利益联动效应和资源联动效应是核心客户财务风险传染到供应商的可能路径。(3)异质性分析发现,当行业环境动态性越高和供应链经营波动性越强时,核心客户财务风险对供应商企业的传染效应越显著,而供应商通过公司治理提升策略和信息质量改善策略对核心客户财务风险传染的应对效果更为显著。

京津冀协同发展背景下河北省科技金融生态优化研究

近年来,河北省科技金融生态发展取得了长足进步,但与京津两地相比仍存在较大差距。在京津冀协同发展背景下,河北省必须加快科技金融生态建设步伐。本文立足于科技金融生态优化角度,从生态主体和环境两大方面来探讨,分析河北省科技金融生态失衡的表征,并提出优化对策与建议。

绿色金融的治污减排效果及作用路径——基于中国2007—2017年30个省级区域面板数据的分析

研究绿色金融的治污减排效果及作用路径,对于制定科学合理的金融政策、推动经济低碳发展具有重要意义。通过构建需求端的区域绿色金融发展指数,在客观有效地评估各地区绿色金融发展水平的基础上,利用2007—2017年中国30个省级(直辖市、自治区)区域的中观平衡面板数据集,采用动态面板模型和GMM估计方法,实证检验了绿色金融发展对地区污染排放增速的影响。实证结果表明,整体来看绿色金融能够明显抑制污染排放,具体体现在二氧化碳、工业二氧化硫以及工业一般固体废弃物排放增速显著下降,但未发现绿色金融对工业废水排放起到显著抑制作用。进一步分析发现,绿色金融能通过优化产业结构、降低能耗强度、优化能耗结构3条作用路径影响污染排放。带来的政策启示主要有3点:第一,应加强绿色金融市场体系建设;第二,应积极推动地区绿色金融政策的落地实施;第三,应不断完善绿色金融支持产业结构优化机制。

“信号传递”还是“资源效应”:重污染企业政治关联对环保投资的影响研究

高污染企业的环境治理与绿色转型是经济低碳发展的重中之重。文章以2010—2021年沪深A股上市重污染企业为样本,运用面板回归模型及中介效应、调节效应,实证检验重污染企业的政治关联对环保投资的影响与作用机制。结果表明,重污染企业的政治关联能够抑制企业的环保投资,在影响机制上抑制作用更多来自政治关联的信号传递作用而非资源效应,体现在政治关联企业会通过降低社会责任履行水平来减少环保投资,但新环保法的实施释放强环境规制信号又缓解了抑制效应,政治关联的资源效应在融资约束中介效应、市场化调节效应未体现出显著作用。

战略性新兴产业的金融支持效率研究——来自京津冀区域237家上市公司的实证

培育战略性新兴产业发展对我国转变经济发展方式、推动产业结构升级具有重要意义。以京津冀237家战略性新兴产业上市公司2014—2018年省际面板数据为研究样本,运用DEA模型和曼奎斯特生产率指数(MPI)测度检验金融支持效率及其动态变化,并构建Tobit模型分析其影响因素。研究结果发现,京津冀三地区的战略性新兴产业尚未实现金融资源的优化配置且金融支持整体效率呈下降趋势,规模效率较低是综合技术效率较低的主要原因,而技术水平更新不及时是金融支持整体效率下降的主要原因。进而提出加大政策性金融支持、创新信贷产品和服务、构建多元化资本市场体系等政策建议。