股票市场波动性——来自沪深300指数的证据

基于证券交易所沪深300指数,利用ARMA模型和GARCH模型拟合分析股票市场波动性。ARMA(1,1)-GARCH(1,1)模型拟合效果较好,可以解释波动性存在的持续性、丛集性和杠杆效应等特征。TARCH(1,1)和EGARCH(1,1)模型表明波动性存在信息不对称,有明显的杠杆效应;均值TARCH(1,1)模型回归结果表明预期收益对预期条件波动并没有补偿,风险与收益不对称。

美国金融危机对我国实体经济的影响及对策

美国次贷危机正逐步演化成"百年不遇"的全球性金融危机。我国在这次金融危机中是否独善其身,是否仅仅是外汇储备的缩水和金融机构投资美国次级债的损失。本文从美国金融危机对我国实体经济影响角度分析,阐述我国应该采取的对策。

我国中小企业融资现状及对策

随着改革开放的深入,中小企业融资难问题引起了全社会的广泛关注。现阶段分析中小企业融资的特点、融资困难的原因,并从根本上找到解决中小企业融资难的对策具有十分重要的现实意义。