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题名中国市场化利率形成机制的模型实证研究
被引量:18
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作者
赵进文
高辉
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机构
东北财经大学统计系
浙江中大期货公司研究所
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出处
《财经问题研究》
CSSCI
北大核心
2005年第1期20-31,共12页
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基金
国家自然科学基金项目(70473012)
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文摘
本文从多个角度选取了可能影响市场化利率的多个变量,对市场化利率作协整建模分析。单位根检验结果表明,在样本期1993年第1季度至2004年第2季度内,我国宏观经济数据的非平稳性非常显著,选取的所有的时间序列季度数据均是含有一个单位根的非平稳序列。通过Granger因果关系检验,找到了影响市场化利率的Granger原因。运用协整理论构建了市场化利率模型,从长期均衡方程看到主要影响市场化利率的因素分别为GDP、通胀因素(CPI)、汇率、货币供应量(M0,M1)。从最终建立的短期动态误差修正模型各项评价指标来看,该模型具有良好的统计性质,从拟合值及预测值结果看具有较好的拟合及预测精度。因此,该模型对市场化利率预测与控制具有较好的参考作用。
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关键词
市场化利率
协整
JOHANSEN检验
误差修正
脉冲响应分析
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分类号
F820
[经济管理—财政学]
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