敢“与狼共舞”——中国金融开放大门越敞越靓

党的十九大提出“使市场在资源配置中起决定性作用,更好的发挥政府作用”。2019年10月15日,国务院公布关于修改《中华人民共和国外资保险公司管理条例》和《中华人民共和国外资银行管理条例》(以下均简称《条例》)的决定,进一步降低外资金融机构准入门槛、扩大外资银行业务范围。11月7日,国务院发布《关于进一步做好利用外资工作的意见》,提出全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司等金融机构业务范围限制。

人民币国际化将是必然趋势

随着中国综合国力不断增强、国际影响力不断加大,人民币国际化将成为必然趋势,这也意味着人民币长期趋势必将是稳中有升。自2019年5月1日起,人民币兑美元汇率上升态势明显,5月17日一度达到峰值,在岸人民币6.9179,离岸人民币6.9491。

违约风险与贷款定价:一个基于期权方法和软预算约束的新模型

由于忽视了软预算约束导致的“优先原则”不成立以及由此产生的还贷道德风险等现实问题，贷款定价传统期权方法在中国的适用性受到了影响。通过引入信贷合同效率，本文构造了二维违约风险，并据此建立了贷款定价的新模型。新模型解决了上述问题，得到以下结论：第一类与第二类违约风险的联动对贷款定价的影响是不确定的，第一类与第二类违约风险相关度越高则贷款定价越低，贷款期限与贷款定价之间的关系受违约风险构成的影响等。