经济增长、技术进步与就业的关系——以浙江为例

本文在研究技术进步与就业之间关系的基础上,进一步研究技术进步对浙江省总量就业的影响。分析了三次产业的就业弹性,认为浙江省的就业压力主要来自第一产业。为长远的将来计,浙江省解决就业问题除了加速城镇化建设,继续保持二、三产业劳动密集型行业的发展,也应积极发展技术密集型行业。

我国城镇居民消费与收入的动态关系——基于非参数回归模型的实证分析

本文认为我国城镇居民消费行为在不同时期存在显著的差异，而传统的计量经济模型是无法解释的。于是尝试将非参数估计理论引入到回归模型中来，通过建立非参数回归模型及普通的线性回归模型对我国城镇居民可支配收入及消费支出之间的关系进行比较研究。并且分析了反映可支配收入与消费支出关系的时间变边际消费倾向及弹性系数。

从GDP指标看温州经济发展

通过对温州1978年-2003年GDP增长的分析,用ARIMA模型进行拟合,在此基础上预测2008年前温州经济的发展趋势。未来5年,温州GDP将以15%左右的增长速度飞速发展,将于2007年突破2000亿大关。温州的蓬勃发展得益于其强大的民营经济。

中国股票市场收益率与波动性的阶段性研究

本文以上海综合指数和深圳成分指数为研究对象,用G ARCH(1,1)-M模型对两市的波动性与市场报酬之间的关系进行了分阶段研究,同时分析了涨跌停板交易制度对波动性的影响。通过TA RCH(1,1)模型来检验我国股市是否存在“杠杆效应”,结果表明,沪深两市均存在显著的“杠杆效应”,即报酬与波动呈负相关。

ARCH模型对上证指数收益波动性的实证研究

波动性是诸多经济和金融研究的一个重要方面。本文采用ARCH模型及其扩展模型对上证综合指数的波动性进行实证研究,结果显示我国股票市场收益有明显的尖峰厚尾性,波动集簇性以及波动的信息不对称性等特点,从而表明了我国股票市场与发达国家成熟市场有相似之处。

全要素生产率指数对企业经营能力的解释力分析

本文主要分析全要素生产率指数对企业经营状况的解释能力。文中通过数据包络分析(DEA)方法计算企业的全要素生产率指数,并将该指标值与一些财务指标进行主成分分析和多元回归分析。结果表明:全要素生产率指数是反映企业盈利能力和发展能力的一个重要指标。

非参数方法在沪深股市收益率分布的应用

沪深大盘指数的收益率分布函数并不服从通常人们所认为的正态分布。本文采用一种新的方法——非参数核密度估计,对大盘指数的收益率分布函数进行研究。这种新方法不仅很好地刻画了收益率分布的尖峰和肥尾特征,而且比一般的正态分布更能捕捉市场的风险特征,结论也更加准确。

沪、深股市间股指的非参数协整性检验

一、引言随着资本市场逐渐成熟,主要股票市场指数呈现出越来越明显的共同运动趋势(Jeon and VonFurstenberg,1990)。在有关股价波动与实际经济运行关系的研究成果中,经济学家们普遍认为股票价格走势与实物经济运行状况有着密切的关系,认为股票市场价格波动主要是由经济周期、实际产出、通货膨胀率、公司业绩等经济变量所决定的。实证研究也支持这一观点。Umstead[1]和Fama[2]的研究结表明,股票价格和实际经济增长存在正相关关系;Spiro[3]和Cochrane[4]发现经济波动影响股票价格,实物经济变量如实际产出可以很好地解释股票市场的价格波动;Eva和Marianae[5]采用VAR方法研究二者之间的关系,结果表明股价波动与经济变动显著相关。因此,同一地区的股票市场常常会因为地理位置的接近、密切的经济关系和政治的相似性而被紧密地联系在一起,因此共同的信息因素会影响到同一地区股票市场的收益和波动。由于沪、深股票市场具有相同的社会经济环境,而且沪深股市的交易制度、投资者结构、上市公司结构具有高度的"同质性",加上资金在两个市场间流动阻碍较小,因此沪深股市的价格变动应该具有一致性。