探路跨境电商汇率风险管理

2020年中国跨境电商逆势上扬。据海关总署统计,2020年通过海关跨境电子商务管理平台验放的进出口清单24.5亿票,同比增长63.3%,中国跨境电商零售出口整体规模已超1万亿元。随着跨境电商业务规模的快速发展,跨境电商跨境支付规模持续扩大,其受汇率风险的影响也在不断深化。越来越多的跨境电商开始聚焦汇率风险管理。

借助离岸市场做好风险管理

随着人民币汇率市场化机制进一步形成，人民币兑美元的波动性将日益增大，如何充分利用在岸及离岸人民币市场对外汇风险进行有效规避，成为企业迫在眉睫的课题。

外贸企业要善用避险工具

对于对汇率波动敏感的外贸企业而言,远期合约很难成为其规避汇率风险的'万金油'。随着企业对汇率管理精细度要求的不断提升,企业可尝试深入了解并掌握多种汇率避险工具。目前与中国贸易额排名前20的经济体中的新兴市场经济体包括韩国、中国台湾地区、马来西亚、泰国、印度、俄罗斯、巴西、印度尼西亚、菲律宾。大部分新兴市场经济体有一些共性,如高利率、外债占GDP比重高、货币不可交割等等。随着美元加息,新兴市场货币波动加剧(见表1).

谨防小货币汇率大波动

2020年以来.全球新兴经济体受疫情和地缘政治影响,多个国家和地区的货币汇率出现大幅波动.2020年1月至2022年3月,衡量多个发展中国家货币兑美元汇率强弱程度的摩根大通新兴市场货币指数(JP Morgan EMC1)下滑12%。其中,俄罗斯卢布、土耳其里拉、阿根廷比索、巴西雷亚尔等货币跌幅居前。以巴西雷亚尔为例,截至2022年3月31日,雷亚尔兑美元累计贬值约20%(见图1)。

汇率风险管理:在不确定性中寻求确定性

企业管理汇率风险,更重要的是平衡成本、风险与收益之间的关系。这需要企业以专注主业、稳健经营为目标,选择适合自身的避险交易策略,将汇率波动的不确定性变成确定性。

猛虎束于笼:积极对冲外债风险

在企业境外发债如火如荼之际。不断升级的外债风险犹如拦路虎蹲伏在中企门口。近日某航空集团深陷债务危机，不得不频频举牌出售境外资产，再次为一些依靠高杠杆、高负债前行的中企敲响了警钟。2017年年末的中央经济工作会议明确指出，做好2018年经济工作，要坚持以供给侧结构性改革为主线，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作。当前，企业既需要对扶摇直上的外债敞口进行更为主动的风险对冲，也需要苦练内功、优化资金管理，谨防明斯基时刻。