财务战略在企业战略管理体系中地位辨析

尽管财务战略在企业战略体系中居于从属地位,但是财务战略仍然具有相对独立性。尽管出于企业生存发展的内在需求和扩张动力,企业战略的经营之道必然居于主导地位谋篇布局高瞻远瞩,但从战略的成败得失考量,财务战略才是牵引企业战略的核心主导力量,企业战略必须依赖财务战略的资源支持和方向选择,二者应该是既主仆有别又互为倚重的共生关系。这不仅是财务战略跟随企业战略的职能支持,而且是基于同一企业资源环境和企业发展阶段的理论分析基础。强力推行财务战略的从属性,或者财务部门唯唯诺诺缺乏职业决断和坚持,通常情况下基本可以协助达成企业战略目标,但很可能置企业于巨大的风险之中。基本上可以这样说,每一个成功的企业战略,可能让财务战略疲于应付;每一个人失败的企业战略,必然有一个失败的财务战略。

大股东易主潜在借壳逻辑与操盘策略

大股东易主,实控人变更,问题公司股权拍卖重体量高溢价的背后,点燃的是资产注入借壳重组的强烈市场预期。吸收合并即是以上市公司停牌前20交易日均价增发股份反向收购拟置入标的公司资产。相比炒高的股价,同样价值体量的借壳公司,新股东将以较低的均价取得更多的增发股份。通俗说相比"蛇吞象"的爆炸性,换成骡马交易烈度大幅降低了。这就是借壳公司苦心孤诣需要运筹帷幄低调隔离并刻意打压股价的内在逻辑。

企业财务战略边界

我们知道,财务战略的核心立足点是支撑企业战略落地的资金运动的动态平衡。财务战略以企业一定时期所处的发展阶段、资源条件、经营能力、内外环境等战略协同下资金动态平衡客观范围所及所能提供的“支撑”,借用黑洞边界“事件视界”,姑且称为“财务战略边界”。财务战略边界是财务战略风险可能引致企业战略失败的最大势力范围。企业战略再宏大,离开或突破了财务战略的客观势力范围,必然触发财务风险的资金红线,而引发企业战略失败的风险。