动物精神、认知能力与投资者行为

投资者的动物精神被认为是导致市场波动和金融泡沫的重要原因。本研究围绕动物精神对三个层次的重要问题展开研究:一是作为非理性程度总体度量的动物精神是否像认知能力一样存在显著的个体差异及是否与具体的非理性行为具有一致性;二是体现理性决策能力差异的动物精神与体现个体基本思维能力差异的认知能力是否存在相关性;三是个体动物精神的差异是否对实际的股票投资行为和结果的差异具有解释力。本文基于深圳证券交易所个人投资者行为调查数据,对大样本真实个人投资者的动物精神、认知能力和投资行为进行测度和分析。研究发现:投资者群体中存在动物精神的显著差异,且多种个别的非理性行为度量值呈现明显的一致性;认知能力越高的个体呈现越低的动物精神倾向;个体动物精神的差异对投资行为差异具有显著的解释力。

境内外证券市场投资者赔偿补偿机制比较研究

赔偿补偿是对投资者合法权益最有效的保障。境外成熟资本市场已在投资者损害赔偿、补偿机制方面有较多实践经验。近年来,我国证券市场也开展了先行赔付、纠纷多元化解、行政和解、证券支持诉讼等一系列探索和实践,但受损投资者救济问题仍未得到根本解决。在借鉴境外经验基础上,本文认为可以从启动证券公益诉讼、取消前置程序、改进代表人诉讼制度、设立投资者损害补偿基金、完善纠纷多元化解机制等五个方面,进一步完善我国证券市场投资者赔偿补偿机制。

关于推动投资者教育高质量发展的思考与实践

各位同仁和媒体朋友们大家下午好!非常高兴参加第二届中小投资者服务论坛,也非常感谢主办方为我们搭建了一个很好的平台,让我们的新老朋友、业内同仁再次相聚、相互交流。刚才林丽霞处长介绍了中国证监会投资者教育工作的基本情况,杨欣总监就科创板的投资者教育也做了一些分析、思考,我觉得发言非常精彩,深受启发。借此机会,就如何推动投资者教育高质量开展谈一点个人的体会和认识。不当之处请批评指正。

认知能力、行为偏好与个人金融决策

性别、年龄和认知能力等基本个体特征是形成行为偏好的基础,而风险、时间、模糊等基本行为偏好对个体决策行为产生重要影响.本研究首次对较大样本中国真实投资者的认知能力和行为偏好进行全面测度,并考察其对一系列重要金融决策行为的影响.认知能力低的个体表现为更加厌恶风险和不确定,更加不耐心.认知能力和风险偏好还对于股票投资中的具体行为和其他金融产品的参与决策具有重要的解释力.风险偏好对投资交易风格和是否参与融资融券类高风险金融产品具有解释力,模糊偏好对投资者的投资份额、交易频率、交易风格,以及是否参与贵金属和外汇类金融产品都具有解释力,而时间偏好对投资者交易频率和交易风格,以及是否参与公募基金均具有解释力.认知能力则通过行为偏好的部分中介效应和其他传导途径对特定金融决策产生影响.

深交所投资者保护工作的实践与探索——基于深市投资者结构与行为特征的分析

深交所投资者教育保护工作以调查研究为先导,在深入把握投资者结构与行为特征的基础上,探索科学有效的投资者保护路径。针对我国资本市场投资者'一多四弱'的基本特征,一方面加强监管、健全机制,为投资者营造良好的外部市场环境;另一方面构筑平台、搭建桥梁,引导投资者形成内在的自我保护能力。近年来,深交所不断汇聚市场合力,深入开展三大投教主题活动;充分运用互联网技术,构筑六位一体服务平台;持续创新投教产品形式与内容,借助五大信息渠道提升宣传力度,打造出独具特色的'365'中小投资者权益平台。进入新时代,深交所将严守不发生系统性风险的底线,探索实施分层次、差异化的投教服务,积极拥抱大数据、人工智能等科技手段,不断提升投资者教育保护工作的针对性和有效性。

精准服务中小投资者是投资者保护的应有之义

经过近30年发展,我国资本市场已经具备了补齐短板、在更高层面谋求发展,尽早建成具有国际竞争力的多层次资本市场体系的基础。当前,聚焦如何精准服务中小投资者,进行研究探讨非常有意义。章往考来,我国资本市场投资者群体的演变和投资者保护工作的开展呈现重要的'变'与'不变'。

精准对接投资者需求 破解新时代服务命题

近30年发展历程中，我国资本市场投资者群体的演变和投资者保护工作的开展呈现出重要的“变”与“不变”。从投资者趋势看，投资者的结构、行为特征正在不断演变；从工、作内容看保护投资者的合法权益是资本市场长期健康发展的基础，是一切工作的出发点和落脚点，始终是最大的“不变”。

线上线下齐发力 精准服务投资者

为持续推动“不忘初心、牢记使命”主题教育常态化,进一步加深作风建设,着力践行以人民为中心的发展思想,近期,我所联合陕西、贵州、广西证监局,在疫情防控常态化的形势下举办线下投教活动,引导投资者正确认识创业板改革的意义,树立理性投资理念,积极推动辖区投资者教育与保护工作新发展。

投资者诉求处理那些事

在交易所办公楼里,当大家都在各自岗位上埋头苦干、默默耕耘时,经常会有这样一群人,揣着不可预知的问题和风险来了一他们就是来访的投资者。据统计,自2012年深交所呼叫中心系统上线至今,投教中心共接待来访389次,也就是说平均每周就会有一次投资者来访。与通过热线电话、邮件等渠道反映问题的投资者不同,来访的投资者大多数情况下都带着要求立即处理问题的强烈情绪。

它山之鉴：创业板股价波动风险

“股市有风险，入市须谨慎”，这句话许多投资者耳熟能详。但在此，仍然有必要重申这句警言。因为与主板相比，创业板市场的股价波动更大，投资风险也更高，投资者不可不察。

我所开展“2020年世界投资者周”系列活动

在中国证监会投资者保护局的指导下,我所于9月30日启动为期一个月的“2020年世界投资者周”系列活动,旨在提高市场各方对投资者教育与保护重要性的认识,传播金融证券知识,提升投资者金融素养。这已是我所连续第三年参加世界投资者周活动。

沟通从心开始——投教中心服务热线组工作纪实：平凡而不简单

“您好，深交所投资者服务热线。”有这么一群人，电话是他们奋斗的武器，用声音连接投资者和资本市场。深交所投资者诉求处理工作由投教中心服务热线组统一负责受理。2017年1月1日－9月15日．服务热线通过电话、邮件、传真、信函、微信、来访、短信等渠道，受理投资者诉求共24001件，服务热线工作人员直接处理21868件，占诉求总量的91．11％：剩余诉求中，98％的诉求投资者能在5个工作日得到回复。小到投资者的简单查询，大到重要的举报投诉，都在投教中心热线组同事们的努力下得到妥善处理。

聚焦新《证券法》投教宣传 助力资本市场改革发展

为深入贯彻落实新《证券法》,营造学法、用法、守法的市场氛围,在证监会的统一部署下,我所积极谋篇布局,结合3·15系列投教主题活动,聚焦《证券法》投教宣传,多形式多渠道大力普及新《证券法》知识,帮助投资者等市场主体更好地了解立法精神和资本市场改革方向,助力形成法治和谐的资本市场生态圈。

讲解工作“三步曲”

深交所八楼公共展示空间经过四年多的筹备建设，于2014年5月正式开放参观。据不完全统计，截至2014年底已接待参观近8000人次，成为我所对外展示交流和品牌建设的重要平台。展览解说是一项基础工作，我所以往经验不多，目前以兼职和志愿人员为主。

凝聚合力勇担当 不负韶华再出发--深交所投教的年度答卷

2020年是极不平凡的一年,是我国多层次资本市场全面启动深化改革的一年,这一年资本市场奋斗不息、亮点频出。这一年,深交所投教因时而变、奋勇向前,亮出诚意满满的答卷。不忘初心方得始终,牢记使命方显本色。

坚守人民属性 提升服务效能

刚刚过去的2019年,是用汗水浇灌收获、以实干笃定前行的一年。在所党委的坚强领导和系统各相关单位以及所内各部门的关心支持下,投教中心以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党的十九大精神,深入开展“不忘初心、牢记使命”主题教育,紧密围绕证监会工作部署和我所中心工作任务,全面深化投资者教育保护和风险防控,党的建设、投教产品制作与宣传、诉求处理、平台建设等各项重点工作取得显著成效,努力构建资本市场投资者合法权益得到保护的良好生态。

艺术语言讲故事 新时代的投教形式探索

“卡,再来一条,保一条啊!”导演喊道。这是我所第二部投教公益广告《巧合》的拍摄现场。此时,摄制组已经在北京东五环外的超市里连续拍摄12个小时。大家不断切换着拍摄场景,捏圆白菜3次,区分赤小豆和红豆1次,炒货区摆盘2次,观看揉面烙饼1次,还因为群众演员摆弄葡萄惹毛售货员大姐1次…放在几年前,投资者教育拍电影、拍广告看起来是件脑洞大开的事儿,慢慢地,有越来越多的金融圈故事通过画面语言讲述着、传播着,故事从磕磕绊绊地讲,到这几年也出现了微电影播完,有让人忍不住擦把眼泪的感动。

至诚至公沟通无限

时光如白驹过隙,不知不觉在投资者服务热线岗位工作已有3年的时间。从起初对工作的一无所知到现在的得心应手,其间经历了从好奇到熟知,从迷茫到从容,从烦躁到平静的心路历程。投资者服务热线岗位主要工作内容为接听投资者电话,处理投资者通过信函、邮件、微信、短信等发来的诉求,接待投资者来访等。2018年,投资者服务热线共接收投资者诉求37127件,其中转办3437件,服务热线处理33690件,自行处理率达90.74%,投资者满意度始终保持在90%以上。

有风吹过

作为“十佳员工”,我站在舞台聚光灯下,接过领导手中厚重的奖牌,面对镜头想努力微笑时,才发现内心是那么的沉甸甸。风动。有时候,做一件事情最重要的往往就是有一个契机。带着对交易所的向往,我于2016年加入了交易所大家庭。在领导们的指导和同事们的帮助下,我通过深港通、欣泰赔付等项目一边学习一边锻炼,顺利完成了职业法律人到投教人的角色转换,推进了深港通投教素材制作和投教培训,研究了公司退市投资者保护相关问题,协助推动了欣泰赔付方案设计及相关机制安排,在实践中逐步拓宽了视野、提升了认识。起风的时候,抓住T,就能突破自己、打破常规,向着目标一步步前进。

聚基金行业合力 谱投教服务新篇

当前,我国老百姓的理财意识正在不断增强,参与公募基金投资的兴趣度正逐步提升。然而,相当比例的个人投资者对基金投资的认识和理解不充分、不到位。为深入普及基金投资知识,弘扬理性投资理念,2019年1月起,我所持续开展“走进基金公司”系列投教活动,汇聚公募基金行业力量,帮助投资者了解基金市场和基金产品,增强基金投资技能与风险防范意识,引导广大投资者树立长期价值投资理念。