新财富最佳分析师指数：兼具收益性和抗跌性

“新财富最佳分析师指数”是由本刊每年评选出的“新财富最佳分析师”参与选样的一种基本面选股的创新型指数。本刊于2008年12月第六届“新财富最佳分析师”诞生后进行该指数成分股年度调整，依据新一届“新财富最佳分析师”的推荐，再由编制机构根据编制规则遴选样本。本次调整分别剔除10只原成分股和新增10只成分股。

指数调整延续蓝筹基调

最佳分析师指数于2007年5月进行样本股调整，本次调整是该指数发布以来的第二次调整，自2007年4月初至2007年5月25日，历时近两个月，完成了问卷调查、回收统计及样本股调整工作。

新财富最佳分析师指数

在券商股的带领下，2014年三季度末金融、保险行业开始一波上涨行情。随着11月22日降息的宣布，券商、银行、保险股大幅上涨，低市盈率蓝筹股纷纷跟进，大盘指数明显走高，而中小盘和创业板个股则普跌。2014年12月初至2015年1月中旬，新财富最佳分析师指数累计涨幅达到23．8％，与表现优异的巨潮大盘指数（27％）非常接近，巨潮中盘（7．3％）、小盘（1．6％）指数则呈现了较弱的走势。

75％成分股公司实现利润增长

进入2010年以来，新财富最佳分析师指数表现较为突出。截至2010年11月12日，最佳分析师指数累计下跌6个百分点。同期，沪深300全收益指数累计下跌7个百分点，深证100指数下跌1．2个百分点，基本面50指数则累计下跌超过20个百分点（附图）。在上半年的下跌行情中，最佳分析师下跌幅度相对较小。

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文2012年，国内外经济形势仍未明显改观，市场前景尚不明朗。截至7月31日，核心指数—路震荡下挫，进入8月，经历一段强势反弹后，再次进入下行轨道。由于市场全面下跌，考察期内新财富最佳分析师借数遭遇负收益，单月跌幅为1．83％。同期，A股市场基准指数巨潮i000单月跌幅为1．71％，巨潮大盘、巨潮中盘和巨潮小盘指数的单月跌幅分别为2．76％、1．18％、1．25％。最佳分析师指数的阶段表现相对巨潮大盘指数实现了0．93％的超额收益，与巨潮1000指数的表现基本持平，略低于巨潮中盘和巨潮小盘指数。与其他指数相比，最佳分析师指数波动幅度较小，抗跌特征突出，呈现出较为稳健的走势。

新财富最佳分析师指数

2014年9月15日－10月15日期间，A股市场整体呈现反复上行态势。9月中下旬，在市场经济数据不济的背景下，大盘持续调整步伐。然而国庆长假房贷宽松政策的利好，刺激了市场乐观情绪发酵，期后市场表现良好。

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2014年以来，中国经济温和复苏，增速平稳，结构进一步优化升级。在基本面持续向好的预期拉动下，进入7月中旬以来，A股市场表现优异。截至2014年8月15日，新财富最佳分析师指数实现累计收益8．10％。巨潮大盘指数、巨潮中盘指数、巨潮小盘指数同期累计收益分别为8．22％、8．55％和8．19％。从近1年的收益表现来看，最佳分析师指数累计上涨3．47％，而同期代表沪深两市的核心指数沪深300指数和巨潮1000N数阶段收益分别为2.31％和9.79％。

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2015年6月中下旬以来，A股市场经历了一轮惨烈的去杠杆和流动性短缺，指数因此受到重创。整体而言，大盘股在此期间的表现不仅强于市场平均水平，也优于中盘股和小盘股。2015年6月10日至7月15日，代表市场基准的国证1000指数累计下跌29．27％，巨潮大盘指数下跌24．47％，巨潮中盘指数和巨潮小盘指数则分别下跌34．59％和34．66％。同期，新财富最佳分析师指数下跌20．13％。整体而言，最佳分析师指数在反弹通道中，优于市场整体水平，体现了良好的增长性。

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2016年2月15日至3月15日，年初至春节假期前市场的大幅下跌基本告一段落，市场情绪趋于稳定并开始回暖。本月前半段，市场在急跌后展开了为期数天的反弹，而在2月的最后几个交易日重新转为弱势。进入3月后，市场震荡盘整，成交量降幅较大。最佳分析师指数和各基准指数全月波动调整，各市场板块投资热点转换较快。

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在经历了连续三周的反弹之后，受监管政策趋紧、IP0加速等诸多方面的影响，2016年7月中下旬市场进入震荡下行的调整期。随后，8月受国企改革、国家科技创新规划出台、深港通开通预期等多重因素驱动下，市场重拾震荡上扬的态势。2016年7月15日至8月15日，作为A股市场基准的国证1000指数。

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2015年8月中下旬以来，A股市场成交持续低迷，投资者信心受挫，市场表现较为疲弱。大盘股在此期间的表现强于市场平均水平，也优于中盘股和小盘股。2015年8月10日至9月15日，代表市场基准的国证1000指数累计下跌26．16％，巨潮大盘指数下跌22．05％，巨潮中盘指数和巨潮小盘指数则分别下跌30．48％和31．35％。同期，新财富最佳分析师指数下跌20．03％。在最佳分析师指数的样本股中，金融地产是第一大权重板块，在指数中的权重占比超过50％，从近期金融地产板块的护盘表现来看，最佳分析师指数的后市表现值得期待。

新财富最佳分析师指数

2016年9月以来，A股市场呈现小幅震荡的走势。小盘股在此期间的表现强于市场平均水平，也优于中盘股和大盘股。2016年9月初至10月17日，代表市场基准的国证1000指数累计下跌1.28％，巨潮大盘指数下跌1．76％，巨潮中盘指数和巨潮小盘指数则分别下跌1.2％和0.2％。

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2015年2月以来，在央行降息和“两会”行情的带动下，A股市场呈现了震荡向上的格局。中盘股和小盘股在此期间的表现强于市场平均水平，也优于大盘股。

新财富最佳分析师指数

10月19日－11月16日，A股市场整体依然处于下滑阶段，且跌幅较大，市场基准指数巨潮1000指数期内累计跌幅达7．19％。相较之下，大盘蓝筹股略优于中小盘股。巨潮大盘指数累计下跌6．17％，巨潮中盘指数和巨潮小盘指数的累计跌幅分别为8．85％和8．63％。同期，新财富最佳分析师指数则更为抗跌，下跌5．69％。

新财富最佳分析师指数

在经历了2014年四季度的快速上涨后，市场在2015年1月进入调整期。因多重利空袭来，1月19日大盘大幅下挫，之后主要资金流入中小盘，使得中小盘指数后续快速上涨，而以蓝筹为主的最佳分析师指数、巨潮1000指数和巨潮大盘指数增长较为缓慢。1月末，市场整体出现下行趋势，2月4日央行宣布降准的消息对市场有所刺激，2月中下旬邻近春节，市场整体开始呈上升趋势。

新财富最佳分析师指数

2015年5月中旬以来，A股市场整体呈现出震荡上扬态势。2015年5月15日至6月25日，国证i000指数作为A股市场基准指数，累计上涨5．94％，巨潮大盘指数保持平盘，巨潮中盘指数和巨潮小盘指数累计涨幅分别为11．79％和14．66％。新财富最佳分析师指数考察期内收获3．83％的累计收益，阶段表现优于巨潮大盘指数。

新财富最佳分析师指数

2016年10月14日至11月15日，新财富最佳分析师指数上涨2．43％。2016年年初至今，深沪两市经历了长期的震荡盘整。但自10月中旬起，两市主要指数均已出现回暖的迹象。巨潮大盘指数上涨3．83％，在两市规模指数中涨幅最大。国证1000紧随其后，

新财富最佳分析师指数

文2016年4月以来，新财富最佳分析师指数受市场观望情绪影响，呈现下跌走势，但较于巨潮大、中、小盘指数，跌幅较小，4月15日至5月13日，最佳分析师指数累计下跌-4．07％。收于4682．45点。4月下旬表现平稳，呈盘整走势，5月上旬开始震荡下跌，中旬回稳。

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新财富最佳分析师指数

2016年6月16日以来，受6月中期市场回暖影响，A股市场整体平稳上行。6月24日之后，市场在前两交易日较大跌幅的情况下迎来持续增长，尽管在7月初期出现小幅震荡，但整体呈现上行趋势。考察期内，巨潮大盘、巨潮中盘、巨潮小盘、国证1000指数累计收益分别为5．49％、8．44％、7．73％和6．67％。