企业债券市场管理弊端剖析及政策建议

近几年来 ,我国股票市场获得了较大发展 ,但债券市场 ,特别是企业债券市场的发展却相对缓慢 ,整个资本市场的发展极不平衡。而在欧美发达资本市场 ,债券几乎与股票平分秋色。以美国为例 ,美国公司债券余额在 2 0 0 1年上半年已超过商业银行贷款余额 ,接近上市公司股票市值总额。而我国自 1 987年发行企业债券以来 ,至今企业债券的存量不过 40 0亿元左右 ,只有 A股流通市值的 2 %。由于企业债券融资市场裹足不前 ,我国大部分企业外部资金来源过分依赖银行信贷 ,股票市场也承担了相当大的融资压力 ,这在很大程度上增加了我国金融体系的风险 ,大力发展企业债券融资 ,调整资本市场的不平衡结构 ,已经成为推动我国资本市场健康发展 ,拓宽企业融资渠道 ,降低我国金融系统风险 ,推进经济改革进程的重要选择。因此 ,有必要研究现有企业债券管理制度存在的问题 ,采取适当政策 ,促进企业债券融资的迅速发展。

玻璃行业——未来发展美景可期

证券投资者是否还记得,2000年隶属建材行业的水泥板块由于实行了"总量调控、淘汰落后以及颁布新的产品标准"等一系列行业新政策,遂带动了以秦岭水泥为龙头的水泥类上市公司的股价从2000年长期走牛至今.而同样作为主要建材产品、建材行业去年第一盈利大户的玻璃行业在证券市场上的表现却乏善可陈,究竟原因何在?玻璃板块是否还有投资价值?笔者将对此作一分析.