中国燃料油期货市场动态套期保值研究——基于Copula-GARCH模型的实证分析

为了更好地规避中国燃料油市场价格风险,利用Copula函数的秩相关系数代替皮尔逊线性相关系数,并用GED-GARCH模型求出燃料油现货和期货收益率的动态标准差,从而建立动态的最小方差套期保值模型,并对2009—2012年中国上海市燃料油期货进行套期保值策略分析。实证结果表明:与传统线性最小方差套期保值模型相比,动态套期保值模型提高了中国燃料油期货市场的套期保值有效性;具体而言,在样本区间内,动态模型的套期保值有效性为44.76%,比传统模型的有效性提高了32.1个百分点。

本土研发与技术溢出对中国能源强度的异质性影响研究

能源技术创新是降低能源强度、促进节能减排的重要手段,其中,本土研发和国外技术溢出都是促进我国能源技术进步的重要途径,我国政府应该如何建立新的能源技术创新支持体系,推动能源强度下降,值得深入探究。使用2000-2017年中国30个省份的面板数据,从能源消费结构、技术吸收能力的区域差异出发,研究本土能源技术研发和国外技术溢出对我国能源强度的影响及其差异。结果发现,我国可再生能源技术对能源强度的削弱作用强于非可再生能源技术;相较于国外技术溢出,本土研发对降低能源强度有更大的作用;而研发强度、技术市场成交额、研发人员全时当量等反映地区技术吸收能力的因素对降低中国能源强度的作用存在显著的阈值效应。

欧洲碳期货市场动态套利策略建模及实证研究

采用数值计算方法研究了内孔式旋转空化发生器的空化机理，并讨论了不同孔结构对其空化流动的影响．研究结果表明：当孔内压力降低到水的饱和蒸汽压时，孔内将发生剧烈空化现象；孔内存在明显的水汽交界面，由于转子的高速旋转，交界面附近水汽交换显著；结构参数中孔深L、孔径D和孔倾角a对空化区域大小及水汽交换效果有显著的影响，在转速为2850r／min的条件下，孔倾角为30°，孔径为23mm，孔深为35mm时空化和水汽交换效果最好．

北京市金融发展对碳排放的动态影响

金融发展是合理估计碳排放需求,制定和实施碳减排政策需要考虑的重要因素。利用状态空间模型,实证研究了北京市金融发展对碳排放量的动态影响。结果发现:首先,北京市金融发展与碳排放量之间存在显著的长期均衡比例随时间变化的协整关系;其次,北京市金融发展对碳排放量的影响具有典型的时变特征,在样本区间内,其影响程度可能为正也可能为负;另外,北京市金融发展对碳排放量的贡献显著小于经济发展的贡献,具体而言,稳定状态时它们对碳排放的贡献分别为7%和78%左右。