漳州农副产品出口打好“绿色牌”

今年以来,我国出口的农副产品因为家残问题屡遭退运,而漳州市农副产品出口虽然因此一度受阻,但很快摆脱困境,目前产品仍源源不断地销往日本、欧洲和东盟等国家(地区)。2002年1～10月漳州在国际技水壁垒高筑背景下。

行政事业单位国有资产管理现状分析及对策探究

在我国经济体制中的国有资产管理方面,行政事业单位国有资产的管理是一个重要的组成部分,加之我国行政事业单位数量巨大,因此,行政事业单位能够实现科学合理的国有资产管理对于我国的经济发展有着重要的影响。本文基于此开展研究,分析我国行政事业单位当前国有资产管理现状中的不足,并针对性的提出应对之策,为我国行政事业单位更好的实施国有资产管理提供科学的理论依据,具有重要的现实意义。

浅谈如何有效防范审计风险

文章就审计风险形成的主客观原因展开分析,从完善事务所审计工作的全面质量控制、不断堤高注册会计师的执业水平和职业道德水平、客户选择、建立风险责任制度与内部激励约束机制以及建立和完善审计风险基金和审计风险保险制度等七个方面对审计风险的防范措施作一些探讨。

短期羊群行为的影响因素与价格效应——基于高频数据的实证检验

通过创新性地使用日内高频交易数据对A股市场中的羊群行为进行研究,本文发现:(1)羊群行为具有短期脆弱性特征,随着度量频率的提高,羊群行为的程度严格递增。(2)信息不对称程度、机构投资者比例、股票规模等因素,会显著影响短期羊群行为程度。(3)短期羊群行为会伴随着明显的价格反转:短期买入(卖出)羊群行为后,股票的超额收益显著为负(正),并且短期羊群行为越显著,价格反转的程度越大。(4)价格反转效应存在不对称性:规模越大、交易越活跃的股票,短期买入羊群行为的价格反转越明显,而短期卖出羊群行为的价格反转越不明显。

基于高频交易数据的“羊群行为”测度模型

研究目标:对“羊群行为”测度进行理论建模和实证检验。研究方法:通过结构化方法构建拓展的“羊群行为”测度模型,使用递归方法和极大似然估计方法对参数进行估计,并基于中国和美国市场的高频交易数据对“羊群行为”程度进行测量。研究发现:拓展的“羊群行为”测度模型不仅可以对“羊群行为”的短期脆弱性特征加以刻画,而且可以较好地区分“伪羊群行为”和“基于信息的羊群行为”。拓展模型下,知情交易者交易大额单的比例显著高于噪声交易者,而且发生“羊群行为”的知情交易者占比也更高。研究创新:创新性地考虑“交易单顺序”和“交易单规模”,并使用高频数据对“羊群行为”程度进行度量。研究价值:更加准确地识别和度量“羊群行为”,提高金融市场定价效率。

盈余公告、分析师推荐与伪羊群行为——基于高频数据的实证检验

由私人不确定信息引起的羊群行为可能导致股价偏离基本面,而基于公共信息的伪羊群行为却有可能促进新信息在股价中充分反映。本文首次采用中国A股市场高频交易数据,分析了公共信息发布对投资者伪羊群行为的影响及其价格效应。我们发现,在利好(利空)消息后,有短暂的超额买入(卖出)羊群行为。与私人信息不确定性导致的羊群行为不同,与公共信息方向一致的伪羊群行为有利于信息进入股价,并且不会伴随显著的价格反转。