中国企业海外并购需谨慎

估计中国企业的海外并购，主要围绕着两个主旋律展开——资源和品牌。中国是一个相对的资源贫乏的国家，而其成为世界制造业中心又加大了资源需求与供给之间的缺口。同时，世界经济的全球化趋势造就了一批新兴国家／市场，其中以中国、印度为代表，这批国家的特点是资源不足而劳动力便宜，由于中国的介入，制造业产品的价格会越来越便宜。

软商品的十年牛市

全球软商品大牛市刚刚开始，这是一个类似已经出现的石油、工业商品的牛市，也许是一生才遇上一次的大牛市。

最夸张的故事很难发生

中国的农业、劳动力市场和银行系统不能承受人民币直接升值到合理价格水平的行动,中国的政府部门绝对不会那样做。

本土上市将成亚洲新潮流

美欧上市往往被看成一种荣耀，然而热闹过后，麻烦渐现。分析师的疏于推荐、基金经理的关注不够以及严苛的监管、琐碎的条例，都将增大公司的上市和运作成本。同时，亚洲市场的成熟、壮大，则为公司提供了更多的选择，为资金创造出了更多的机会。

经济前景:硬着陆、软着陆、还是无须着陆

中国经济现在已经处于过热之中,虽然表现出来的是过度投资,而不是通货膨胀。在我们看来,消费者购买指数(CPI)中食品占很大分量、以及制造业中持续的价格战掩盖了过度投资的真相。·从小汽车、乙烯到移动电话和房地产,目前的经济增长速度是惊人的。有一种流传的观点认为,在私人投资、海外直接投资和房地产建设的推动下,中国很多产业的产能都将在未来三年内翻番。·供币供应量M2占GDP的比率现在是194%,九个月之前则是181%。信贷增长太快了,这种增长势头无法持续。·因为并没有通货膨胀的迹象,对于此番过热的政策反应可能要慢一些,比较有力的紧缩政策可能要从2004年年中开始,一旦紧缩开始,利率将急剧升高。

所谓“展望五国”是一种煽情

新兴国家崛起，有一个历史性的背景，就是全球化。全球化带来了生产线的外移，造就了以中国和印度为代表的一批服务外包与制造的佼佼者。全球化带动了它们的经济增长，使它们的国力有了明显的增加，贸易出现大额顺差。在这个基础上，国家的经济整体上了一个台阶。这是第一类。