民工短缺、诚信危机—中国经济瓶颈多——民工短缺或成新的最大的瓶颈

“煤、电、油、运”这些生产要素的匮乏只是经济发展中可以调控的短期瓶颈，相比较而言，民工短缺和诚信危机，对中国经济未来前途的影响可能要大得多。民工短缺关乎中国“世界工厂”的可持续道路，而诚信则是这个世界商业规则的根本。有关数据显示：中国目前每年因诚信问题导致的直接经济损失已高达6000亿元。正视新瓶颈，迫在眉睫。

警惕企业盈利下降

中国正经历着成本推进的通货膨胀。原材料价格劲扬将大幅吞噬生产者利润，并最终引起消费品价格的持续上涨，预计通胀率2004年将达到5．5％，比政府和业内人士的预期严峻得多，经济增长因此受到向下调整的压力。基于这样的情形，政府将倾向于实施更大幅度的紧缩货币政策。

学习“三星”好榜样

“三星”的成功在于技术创新、成本控制、利润先行。虽然这一模式并非完美，但它对中国制造企业却有着重要的启示：不打破低研发创新投人与低利润率的恶性循环，企业便无法上到一个新台阶。

中国钢铁业的惨胜结周

今天的缺钢局面两年后会演变为钢铁产能大量过剩。中国钢铁产业的“大跃进”还可能导致全球钢铁业全面洗牌。至2010年，欧美钢铁厂家会全面出局，日韩厂家将得以生存，但利润率急降。中国钢铁企业中可能有半数被淘汰，但剩下的可能成为国际龙头企业。不过，中国钢铁业赢得的是一场惨胜，代价是钢厂倒闭带来的上百亿不良资产，得到的是一个利润微薄的夕阳产业。

加息意味新一轮宏观调控开始

中国今年第三季度GDP增长了9．1％，低于第二季度9．6％的增幅。市场可能认为中国已进入软着陆状态，但是，我们对此有不同的看法。

美元弱势将持续至2008年

美元大约每隔7年就有一次比较大的转势，从2002年初进人弱势周期开始，美元这一次的七年之痒会持续至2008年布什离任。可能将美元推离贬值轨道的最大变数，取决于格林斯潘2006年2月退休后继任央行行长的货币政策。

人民币该动一动了

人民币盯美元政策导致了大量国际热钱流人中国，但如果宏观调控持续下去，相信今年底国际热钱便可能接近于零，为人民币政策的调整排除一大障碍。出口产业利润降低也使人民币汇率的调整更见必要。今后18个月是调整人民币政策的好机会。

高油价改变中国

短期油价是不可测的。分析师预测短期油价走势的准确度，不比闭着眼睛朝靶心掷飞镖强多少。国际局势和石油市场风云多变，一个突发事件可以在一周内将油价拉高或推低4-5美元。对冲基金在石油市场的空前活跃，更加大了油价的波动幅度。但是油价的长期走势是有迹可循的。石油价格的浮动区间可能处在一个结构性上调的过程，其结果会对中国经济带来深远的影响。

调控升级

5、6月银根紧缩以及随后出现的经济增长趋缓，可能只是一个漫长的宏观调控的第一步。这场宏观调控会逐步升级，并持续12个月甚至更长的时间。其力度之大、范围之广，可能超出今天许多人的想像。

调控加力，升息2-3％

2005年的中国经济政策有两大看点：宏观调控还会不会再加大力度；人民币汇率政策会不会出现调整。笔者认为，两者的答案都是肯定的。

并非需求不足，而是楼价偏高

中国城市化的过程中，房屋需求甚大，但这并不意味着楼价一定要急涨。

重视服务业出口

与制造业出口相比，服务业的出口刚刚兴起，而且潜力无穷。虽然印度在这一领域有先发优势，但这并不意味中国没有机会。在争夺服务业出口市场上，中国至少有三条捷径可走。