股改后对价时代

股权分置改革给投资者带来巨大的收益,但是它是以未来流通股数量放大为代价的。相比于之前非流通股股东向流通股股东支付对价以获得流通权,随着股改盛宴接近尾声,已经到了流通股股东支付“对价”的时候了。我们把非流通股逐步解禁上市的这段时间称为股改后对价时代。

基金投顾业务的探索与实践

2019年的10月,中国证监会发布了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点的通知》(以下简称《通知》),篇幅并不长,但在内容上却具有极大的突破性:允许具有基金投顾试点资格的金融机构,接受客户的委托,按照相关协议的约定,代理客户进行基金买卖。《通知》的发布,在业内被认为是一个具有标志性的事件,开创了境内证券投顾业务与国际接轨.走向“全能投顾”的新发展阶段。

重启原油期货

2018年3月最后一周的第一个交易日，在时隔24年之后，中国资本市场重新迎来原油期货。此次推出的原油期货，在制度设计上充分吸收了国际上较为成功的原油期货的通行规则，同时又基于中国特色进行优化。中国版原油期货的推出，无论对于中国期货市场的国际化、中国经济的平稳发展，还是对于全球原油定价体系的完善，都是意义非凡的一大步。同时，中国版原油期货，也将在发展中迎来新的挑战。本刊特别组织专题，对相关问题进行解读。

改革,中国资本市场不变的主题

2018年,沪深股市出现了较大幅度的下跌,其中上证指数的跌幅是2008年以来最大的,深市中小板和创业板则创出了开板以来的最大年度跌幅。然而,也正是在2018年,我国在股票市场上所进行的制度改革却迈出了很坚实的一步,并且办成了不少多年来一直想办但没有能够办成的大事,在很大程度上为今后改革的进一步深入打下了基础。

从余额宝现象看金融开放

余额宝作为一个链接货币市场基金的第三方支付平台的延伸,在短短半年多时间内,规模就发展到了近5000亿元,不但帮助天弘基金从原本毫不起眼的小公司一跃成为业内老大,更是在资金市场上刮起了一阵旋风,令各路同行纷纷仿效,以致在市场上出现了备受关注也广受争议的＂余额宝现象＂。余额宝是什么？简单来说,它只是基于支付宝平台而建立的一个数据导入系统，对接天弘基金旗下的货币市场基金。

强化监管,让市场回归投资本源

近一年多来,沪深股市中不时出现上市公司股票＂闪崩＂,乃至持续下跌的现象,股价从几十元跌到几元的亦非个别。有人说,这是证券市场低迷的结果,表面看来似乎是这样的,但严格来说并非如此。这些暴跌的股票,大都业绩很差,它们之所以一度股价很高,原因不外乎是被所谓的＂庄家＂所操纵。