“双刃剑”的哪一面：关联交易如何影响公司价值

本文以2005-2013年中国沪深两市2072家上市公司为样本,基于避税、构建内部资本市场、大股东"掏空"以及盈余管理四个视角系统考察了关联交易对公司价值的影响及其作用机制。研究结果显示,关联交易显著提升了公司价值。究其原因在于,关联交易虽然被用于真实活动盈余管理,但关联交易也同时发挥了避税、构建内部资本市场以缓解融资约束以及获取大股东"支持"的作用,综合来看对公司价值产生了积极影响。进一步研究表明,上市公司关联交易对公司价值的影响及其作用机制随外部环境(监管强度与市场化程度)、内部治理(产权性质与公司治理水平)以及关联交易性质(正常关联交易和超额关联交易)的不同而存在显著差异。

生产国际化与中国就业波动：基于贸易自由化和外包视角

本文基于世界投入产出数据库提供的中国（进口）非竞争型投入产出表和就业数据，测算了1995～2009年中国总就业和分技能就业情况，并利用结构分解法着重考察了贸易自由化和外包这两个国际化因素对中国就业增长的影响。研究结果显示：1995—2009年中国总就业和分技能就业均有较大增长，其中最终产出扩大，特别是出口扩张是就业增加的主要驱动因素，劳动投入系数降低是抑制就业增加的主要因素，外包总体上不利于中国就业增加。分产品类别来看，对于低技术含量产品生产部门，其生产国际化效应主要来自出口份额扩张。而对于中等技术含量产品生产部门，其生产国际化效应主要来自外包扩张。分劳动群体来看，低技能劳动者受生产国际化的冲击最大，中等技能劳动者受到正的较小冲击，高技能劳动者受到的冲击可以忽略。

随机开放经济条件下的均衡汇率

本文基于新开放经济宏观经济学理论,建立了一个动态随机一般均衡(DSGE)模型,在此基础上分析了均衡汇率的内在决定机制。研究发现:均衡汇率主要受到名义汇率、两国技术水平差异以及两国名义货币余额差异的影响。在货币余额差异不变的条件下,名义汇率扰动对均衡汇率并无明显的影响;在短期内技术水平差异不变的情况下,两国名义货币余额的差异变化将影响均衡汇率,仅仅名义汇率的调整并不会影响均衡汇率;在长期内技术水平差异变化的情况下,均衡汇率也会变化。政府可以通过调整名义汇率和两国货币余额差异的方式使汇率回复至均衡水平,名义汇率变化的幅度受名义货币余额差异调整幅度的影响。

《太平寰宇记》的价值和缺憾

北宋乐史《太平寰宇记》是古代最重要的地理总志之一。本文首先总结前人对此书的评价,包括清代著名乾嘉考据学家对该书的不同观点。认为前人对该书的优点评介不够全面细致,还有一些遗漏之处,并补充论述该书的价值有20点,如详细记载自然地理实体的测量数字、对生态的破坏、移民史料、战争史料、政区沿革、民俗风俗、中外交流史料、学术地理变化等。而且前人没有论述该书的缺憾,并总结该书的缺憾,如条目重出而内容不同、改动尚未调整、方向颠倒、地名错字、风俗有时不可信、地名传说太杂等。