监管科技的应用场景与风险防范

监管科技的广泛应用可以提高监管效率、降低合规成本,但同时也带来一系列潜在风险,需要在发展过程中不断完善,以实现更高效的价值导向。文章首先从监管科技在监管端与合规端的应用入手,分析目前国外监管科技的发展现状,然后研究我国监管科技的发展实践及存在的问题,最后提出了完善我国监管科技应用的对策建议。

投资组合构建与优化:投资者偏好和遗传算法视角

投资组合构建过程可以分为资产选择和资金配置两个步骤。资产选择取决于投资者偏好,以及投资者获得的知识或信息,资金配置可以利用Markowitz投资组合理论和遗传算法等模型来确定。通过刻画A股市场上存在的特定投资者偏好,选出拟投资的股票组合,然后分别利用Markowitz均值-方差模型和遗传算法计算各个股票最佳的资金配置比例,并用历史数据回测不同资金配置比例下股票投资组合的收益,发现遗传算法下构建的最优组合在收益、风险、夏普比率、最大回撤等方面均优于均值-方差模型下构建的最优组合。

旅游无效评论特征研究初探

在网络信息时代,社交媒体上海量的在线评论数据,正日渐成为旅游者决策和旅游景区管理的重要参考依据。如何甄别非真实、内容不相关的无效评论,减少数据噪音,是当前学界和行业共同关注的话题。现有研究尚未充分揭示旅游行业中无效评论的特征。探索性地通过人工判读的方式,选取黄山、阳朔、洛阳、喀纳斯四个著名旅游目的地,同时阅读景区和酒店的游客评论,检索出其中的无效评论并利用对比分析和高频词语义网络分析来探究其特征。研究发现景区的无效评论可以分为不真实型、矛盾型、不相关型评论和非评论四大类;不同于酒店的无效评论,旅游景区无效评论更多的是不相关型评论以及非评论型评论,而非故意造假或者广告评论,同时评论长度无法作为判断评论无效的唯一依据。研究认为这些评论的出现未必是出于特殊目的,更多的是评论者为了节省时间的随意行为所致。

农产品物流金融的信用风险评价研究

农产品物流的资金短缺问题成为农产品物流发展的瓶颈,为此农产品物流金融的快速发展也给农产品物流的发展带来了巨大的运营风险。为了评估农产品物流金融的信用风险,文中首先研究农产品生产加工企业参与物流金融业务的必要性及信用风险评价要素,在此基础上建立了农产品物流金融信用风险评价指标体系,并利用层次分析法及模糊综合评价法构建了农产品物流金融信用风险评价模型,最后把理论模型应用于某公司的农产品物流金融信用风险评价,对于实施农产品物流金融业务具有一定的参考价值。

基于GARCH-VaR模型对股票市场风险价值及风险溢出的研究

VaR与CoVaR模型分别度量金融资产风险价值与风险溢出。通过建立GARCH-VaR模型分别计算上证市场、深证市场与创业板市场的VaR与CoVaR,研究我国股市的风险价值与多市场之间的风险溢出效应。实证结果表明:上证、深证和创业板的风险价值依次增大并且走势相近;风险价值较小的市场会对风险价值较大的市场有更强的风险溢出效应。

投资者情绪、财务报告质量和股价崩盘风险

基于异质投资者视角,以2010-2017年深交所创业板上市公司的数据为样本,探寻财务报告在投资者情绪与股价崩盘风险之间产生的作用机制。研究发现:投资者情绪与股价崩盘风险的关系显著正相关;财务报告质量在投资者情绪与股价崩盘风险之间存在一定的中介效应。

人民币对美元贬值的成因及思考

自2005年人民币汇率改革以来,人民币长期保持着对美元单边升值的状态,但2008年金融危机使全球经济形势发生了巨大的变化。从近几年来人民币汇率波动的因素入手,揭示了导致人民币贬值的原因主要有中国实体经济增速放缓、产业结构调整缓慢、地方政府和企业负债率高、汇率制度不够灵活等方面,并在此基础上提出了人民币对美元贬值问题的对策建议。

浅谈近两年人民币对美元贬值的成因与启示——兼与东亚金融危机比较

伴随着中国经济的发展和国际地位的提高，人民币的国际化步伐不断加快，中国经济动态和人民币汇率波动受到了世界的广泛关注。

社会化商务环境下消费者信任形成的影响因素研究

【目的/意义】社会化商务环境下,消费者信任是促使消费者产生购买行为并促进社会化商务可持续发展的重要前提。【方法/过程】基于消费者视角、网站视角和社会化视角,构建社会化商务环境下消费者信任形成的影响因素理论模型。通过在线问卷搜集379份有效问卷,利用基于PLS的结构方程模型进行数据分析与模型验证。【结果/结论】结果显示,消费者视角(自我概念一致性和网购经历)、网站视角(安全保障、隐私保障和个性化)以及社会化视角(社交性、社会规范和亲密性)的要素都显著影响消费者信任的形成;而信任倾向不产生作用。

外国电影作品加入中国元素能提高在华票房吗?——文化产品本土偏好的机制分析

全球化趋势日益明显的电影,这一代表性文化产品在国际贸易中受本土偏好的影响。本文以电影为例,通过构建包含产品本土偏好和产品质量两个维度的阿明顿(Armington)模型理论推演,汇总1994—2019年引进的外国分账影片数据实证检验,考察文化产品中添加东道国元素迎合其市场口味如何突破国际贸易中本土偏好的约束机制。结果显示,与理论模型结论相一致,控制影片质量后,在中国取景或使用较多亚洲演员对提升中国市场票房有正面作用;但主要演员中使用中国演员对票房影响不大,甚至男女主角中包含中国演员有显著负面影响。基于欧洲市场的稳健性检验得出一致的结论,欧洲主演和导演对非欧洲电影在欧票房表现为正向促进作用。进一步分析发现,中国元素的加入没有对外国影片质量产生显著的正向影响,进一步验证了加入迎合偏好的中国元素对在华票房的促进作用独立于产品质量。本研究结果不仅为文化产品突破国际贸易中本土偏好机制提供了理论依据,还有助于启迪中国文化产品以海外取景、使用较多海外面孔、起用国际认可度高的海外演员等方式走出国门、提升中国的文化影响力。