矛盾式发展的美国经济

“只要美国的决策者们抗拒诱惑。不从政治利益出发追求“保护”产量和就业但却会破坏经济发展的政策,那么,美国现在伸手可及的对生产率的显著推动力。

驯服巫术经济学

美国人的总统大选又一次落幕了,其间针对经济政策的辩论质量糟糕得无以复加。共和党方面,御用文人、宣传大师以及许多本应明白事理的人突然之间对一种名为"CPS家庭就业调查"的东西产生了异乎寻常的宠爱,将之当作劳动力市场每月变化的指南。CPS调查从来不是用于做这种事的,但它却为布什政府在就业问题上的糟糕表现抹了一层讨喜的光彩。

美国的社会民主主义即将来临?

世界上几乎所有发达国家都自认为是社会民主主义，奉行混合经济体制，由庞大的政府承担广泛的社会福利和保障职能，从市场分担了大量的财富和物品的分配。美国似乎有所不同，但真的如此吗?不管它过去如何，美国在不久的将来必须决定是否成为一个社会民主国家以及在多大程度上接受社会民主主义。

以美国为鉴

2004年的世界经济会如何?发展中国家和主要发达工业化国家的生产会如何?我们是否还敢维持发展中国家与工业化国家这种差异?毕竟,大多数发达国家已进入后工业化时代,而随着越来越多的发展中国家人口像发达国家那样就业于工业行业,这些国家现在已经或即将进入后工业化时代。

美国的警钟为谁而鸣

近一段时间,布什总统经济顾问委员会主席Ben Bernanke总是把“全球储蓄过剩”挂在嘴边.说这一现象造成了全球范围出奇之低的实际利率。但这种看法并不正确。美国当然不存在储蓄过剩,它的储蓄率数十年来都低得令人沮丧,而布什政府不计后果的财政政策又将其压得更低。近几年不断下滑的利率推高了不动产价格, 从而让美国的中上阶层能够将自己的房产当作巨型的“

美国利率之谜

美国的长期实际利率一直维持着较低水平,这可以算是当今世界经济的一大难解之谜。现在,美国的经常项目赤字已达到国内生产总值的7%。看到这种情况,像我这样的传统宏观经济学家都清楚,在巨额赤字后,会不可避免地出现大幅度货币贬值。所以,我们预测美国利率溢价会出现大幅度的下降。如果在未来十年的某一天,美元与欧元的汇率再下跌20%。

令人绝望的布什政府财政政策

去年,随着美国公众对乔治·布什总统的支持率几近崩溃,最出人意表的或许莫过于经济学家和观察家对布什经济政策的反感。前不久,曾经担任里根和老布什两届总统讲稿写手的佩姬·努南(Peggy Noonan)在《华尔街日报》上撰文称: 如果她早知道小布什的财政政策会是这样,那么在2000年总统选举中她就会把票投给戈尔。

欧洲没有被抛弃

在上世纪90年代初,像我这样的美国官员在为克林顿政府作长期预测时,都警告说,长期平均2.5％的年增长率预测过于轻率——实际的增长率可能比这一数字还要低。现在回顾过去的10年,美国经济的平均年增长率达到了3.4％。

欢迎进入执政无能的时代

对于未来25-30年中全球实际利率的走向,有两种截然不同的预测。认为低实际利率会主导未来30年的人,其预测的依据是世界经济的生产率和潜在产能的快速增长。根据这种观点,各国央行将会面临的首要问题不是在需求超过产能时对其进行抑制,而是在需求滞后于产能时对其进行拉动。他们指出,世界主要的中央银行——美联储。

欧洲的新自由主义挑战

在过去的20年里,我一直认为西欧的高失业率是不可持续的。在1970年代末期,货币主义者断言,只有通过失业率短暂而温和的上升,才能控制在西方工业化国家逐渐蔓延并正在加速的通货膨胀。他们还提出,当我们将来回顾历史时,会认为为回归有效的价格稳定性所付出的成本都是值得的。在英国和美国这样的论断得到了印证,但在西欧却并非如此。

寻找全球性需求

德国和日本再度陷入了经济衰退。全球第二和第三大主要经济体也再度阻碍、而不是推动了世界总体需求的增长。站在德国和日本国民的角度,这个消息的确令人沮丧。全球技术的飞速发展本应使提高产量和生活水平变得比较容易,但过去15年来,这一点在德日经济中实现起来却困难重重。15年前,人们对两国经济的预期比现在的实际状况肯定要好很多。