美联储退出货币刺激更好的方法：MBS与国债互换

美国联邦储备理事会（关联储）的货币刺激措施有可能存在不良的副作用，需要谨慎地处理：关联储已经积累了巨量的抵押贷款支持证券（MBS），它将在不破坏新生房市复苏的情况下最终得到清算。而这需要完成一个相对简单的创新计划，即关联储把MBS转化为等价的国债。当遭受通货膨胀威胁时，这样的计划便于美联储采用提高利率的常规手段来抑制通胀，而无需担忧出售抵押贷款支持证券所带来的经济和政治后果。