中国企业海外并购系列之一“低买高卖”的诱惑

一方面，经济危机造成了全球经济的衰退，另一方面，经济低速期往往也是企业间并购重组的高潮期。很多业内人士都发出了对2009年并购市场抱有很高期待的声音。篇幅所限，本系列后续文章将陆续探讨并购架构的选择．中国监管部门的审批、美国监管部门的审批等问题。在中国国内市场方面，经济危机使中国大多数企业都意识到，该是对失衡的产业结构进行调整的时候了，而经济危机恰恰带来了时机，并购和重组就是调节失衡的重要手段之一。随着政府4万亿元经济刺激方案必将带来的经济好转，以及中国企业慢慢走向成熟的趋势，中国企业具有大量海外并购的强烈需求，2009年的海外并购活动有可能再次迎来一个增长的高峰。本栏目在今年将推出海外并趵系列文章，探讨井购过程中的相关架构及法律问题。

拧紧退出中的安全阀门

作为风险融资交易中一种特殊类型的投资者权利协议，优先购买权和共同出售协议授予优先股投资者就公司的关键持有人向第三方出售股份所享有的权利，对关键持有人向第三方进行股份转让设定限制。 优先购买权防止了不受欢迎的第三方投资者成为公司的股东。各关键持有人在协议中无条件且不可撤销地授予公司和投资者以提供给拟订受让人的同等价格和同等条件购买其拟进行转让的全部或部分股份的优先购买权和次优先购买权。

不容忽视的雇用协议

与公司创始人和关键员工签订的雇用协议，对公司日后的成功运作将起到举足轻重的作用。

公司章程之重

公司章程是离岸结构下融资中的另一关键文件，公司章程之于公司，犹如宪法对于国家一样重要。

股息分配的玄机

选择使用“累计的股息”还是“非累计的股息”并不是一字之差那么简单，这其间有太多创业者和投资者的博弈。

优先股的玄机

当公司融资获得巨大增值时，优先股的选择会为公司带来不同的价值。

赎回条款的玄机

如果存在不同系列优先股的赎回条款，其执行的手续就变得极为复杂，所以需要对相应的程序作清楚的规范。

400万如何变成2000万？

初始目标：融资400万美元；结果：融资2000万美元。背后的力量来自于一位风险投资公司。