液晶面板行业研究——液晶面板行业复苏,中国的市场地位日趋重要

液晶面板行业属于资金和技术密集型行业,供求关系是影响液晶面板价格的主要因素。2016年台湾地震、LGD(LG Display)和三星宣布产能调整,使得液晶面板供不应求,价格上涨,全球面板厂商营收规模呈增长趋势,行业得到复苏。面板厂商的营收水平易受产品结构和生产技术水平的影响,企业需要投入大量资金进行生产和研发,扩大生产规模、丰富产品线以达到规模效应,重资产的特性导致厂商固定资产折旧大、运营压力高,国内面板厂商的利润水平对政府补助依赖程度高,目前国有企业和央企子公司具备资金和技术优势,是国内面板生产的主力。现阶段,韩国面板厂商寻求转型,主动调整产能投向AMOLED1显示屏,中国面板厂商则加大投入生产高世代液晶面板,未来大尺寸液晶面板产能将逐步向中国大陆转移。由于大尺寸液晶面板营收规模占全球液晶面板营收规模比重高,韩国厂的转型以及中国面板产能的跟进,使得中国大陆未来在全球面板市场地位将日趋重要。

LED封装行业研究---LED行业迎来景气期,LED封装环节为产业链风险较低环节

2014~2016年,LED行业在经历洗牌过后有所复苏,行业集中度提高。LED封装的成本受上游制约;其产值波动率低于上游,为产业链上风险较低的环节;其盈利能力主要依靠规模效益以及成本控制能力的提高。未来,随着LED芯片厂商设备国产化,LED芯片产品下降将降低LED封装环节成本;随着半导体照明列入中国战略性产业,加之国家进入淘汰白炽灯的第二阶段,LED行业将迎来快速发展期。